지난해 아웃스탠딩에서는

HR SaaS 스타트업이 어려움을 겪는

이유에 대해 살펴 보았습니다.

(참조 - 투자는 잘 받았는데.. HR SaaS 회사들은 왜 어려움을 겪고 있을까)

그 이유를 요약해서 말씀드리면

SaaS 비즈니스는 기본적으로

시스템 구축을 위해 막대한 사전 투자를 해야 합니다.

다만 시스템 구축이 어느 정도 완료되면,

매출이 늘어날 때 고정비가 별로 안 늘어나는데요.

이에 영업이익 흑자 구간에

빠르게 진입하고자

상당한 후속 투자 비용을

추가로 지출하는 경우가 많이 발생합니다.

그런데 HR SaaS는

회사 실적과 직접적인 관련이 없는 솔루션이니,

기업에서는 솔루션 도입을 기본적으로

보수적으로 검토하게 됩니다.

이 와중에 다양한 기업들이 진출하여

시장 경쟁은 치열해지고,

경제마저 갈수록 어려워짐에 따라

고객사를 확보하기가 더욱 힘들어진 것이죠.

이에 매출 증가 속도가 예상보다 느려지며

지속적으로 막대한 규모의

영업적자를 보게 된 것입니다.

게다가 엎친 데 덮친 격으로

최근에는 인공지능이 SaaS 솔루션을 대체한다는

사스포칼립스라는 단어가 퍼지며

HR SaaS 비즈니스에 대한 우려가

더욱 커진 상황이었는데요.

아웃스탠딩은

사스포칼립스가 사실인지 알아보고자

최근 기사에서 국외 기업을 위주로 살펴보았습니다.

(참조 - 정말 AI가 SaaS를 먹어치우고 있을까?.. 주요 회사들의 최근 실적을 살펴봤습니다)

이번에는 국내 HR SaaS 스타트업의

실적을 모아서 분석해 보았습니다.

선정한 기업은 플렉스, 두들린, 시프티,

샤플앤컴퍼니, 펄슨, 디웨일, 레몬베이스, 노버스메이,

뉴플로이, 위솝으로 총 10개 사입니다.

10개 기업의

2023년, 2024년, 2025년

매출과 영업이익의 변화를 통합하여

경향성을 살펴보았으며, 영업비용 구조가

어떻게 되는지도 함께 분석해 보았습니다.

HR 스타트업 실적 개괄

: 매출 29% 증가,

영업적자 53% 감소

주요 HR 스타트업의 통합 매출은

2024년 423억원에서 2025년 548억원으로

29% 증가했습니다.

영업적자를 기록하긴 했지만

2024년 -224억원에서 2025년 -105억원으로

53% 축소하는데 성공했습니다.

직전 연도와 비교하면

굉장히 고무적인 성적이라고 할 수 있는데요.

2024년의 매출 성장률은 26%로

2025년(29%)과 비슷했지만,

영업적자는 단 3% 줄어드는 데 그쳤기 때문입니다.

적어도 2024년과 2025년을 비교하면

사스포칼립스(SaaS-pocalypse)에 대한

우려는 허상에 불과했던 것이죠.

매출이 성장한 이유는

HR 스타트업 대부분의 실적이

전반적으로 좋아졌기 때문입니다.

기업마다 개별 수치는 큰 차이가 있으나

근태, 급여정산 자동화 솔루션을 서비스하는

뉴플로이를 제외하고 모두 매출이 증가했습니다.

증감률을 기준으로

상위 3개 기업을 살펴보면 다음과 같습니다.

이 기사에 나온 회사·투자사