*이 글은 외부 필자인

이택경님의 기고입니다.

스타트업의 투자유치는

대부분 한 번에 끝나는 것이 아니고

여러 차례에 걸쳐 진행됩니다.

투자자별로 성격이나 호불호가 다르고,

같은 투자사라고 해도

파트너/심사역별로 다르기도 합니다.

따라서 투자유치를 하려면

먼저 다양한 투자자들의 차이점과 선호를 이해하고,

어떤 투자자가 적합한지를 검토해 보아야 합니다.

이번 글에서는 단계별, 분야별,

그리고 재무적/전략적 투자자의 차이점을 살펴보고

어떤 투자자로부터 투자를 받아야 하는지

알아보도록 하겠습니다.

단계별 투자자

초기 스타트업에 주로 투자를 하는 매쉬업엔젤스는

‘앞단’의 투자자라고 할 수 있습니다.

가끔 ‘뒷단’의 투자자가

자신들을 찾아온 스타트업을

앞단이 더 맞는 것 같다며

매쉬업엔젤스에 소개해 주기도 합니다.

또 이미 뒷단의 투자를 받은 스타트업이

매쉬업엔젤스의 조력이 필요하다며

뒤늦게 찾아오기도 합니다.

이처럼 스트타업이 자신에 맞지 않는

뒷단 또는 앞단의 투자자를

잘못 찾아가는 경우가 꽤 있는데,

필요로 하는 투자금액과 희망하는 기업가치에 맞는

단계의 투자자를 찾는 것이 기본입니다.

시드라운드(Seed Round) 이후

단순히 VC(Venture Capital)를 통한 투자유치 순서에 따라

시리즈(Series) A, B, C, D, E와 같이 부르는데,

이러한 용어는 미국 실리콘밸리의 관행을

국내로 가져온 것입니다.

처음에는 우선주의 발행 순서에 따라

첫 번째 우선주는 시리즈 A,

두 번째 우선주는 시리즈 B와 같이 불렀으나,

어느 시점부터 소규모 첫 번째 투자는

별도로 시드(Seed)로 부르게 된 것이죠.

최근엔 시리즈A 이전 브릿지 투자라고 생각하여

‘pre 시리즈A’라는 비공식 용어도 많이 씁니다.

(해외투자자 경우 A1, A2와 같이 표기하는 경우도 있음.)

[caption id="attachment_478741" align="alignnone" width="600"]

(출처=셔터스톡)[/caption]

특히 국내에서는 뭔가 틀과 기준치를

만드는 것을 좋아하는 성향이 있어 그런지

시리즈별로 투자금액이나 기업가치를 정의하기도 하는데

스타트업이나 투자자에 따라 기준은 제각각입니다.

예를 들어 스타트업이 5억원 투자유치를 하였는데

홍보차원에서 시리즈A라고 부풀려 이야기하기도 하고,

반면 높은 기업가치를 희망하는 스타트업은

100억원은 투자유치하여야 시리즈A라고 이야기하기도 하죠.

투자자들도 기준이 다르죠.

앞단의 투자자가 생각하는 시리즈A의 규모는 조금 작고,

뒷단의 투자자가 생각하는 규모는 상대적으로 큰 경우가 있죠.

이 기사에 나온 회사·투자사