한국 기업 거버넌스의 본질적인 문제는

대주주가 소액주주의 몫을 뺏는다는 겁니다.

다른 사람의 것을 빼앗으면 처벌을 받는데

유독 주식시장에서는 제도적으로 그런 일이 벌어집니다.

자신의 몫을 빼앗겨도 항변할 수 없는 상황 때문에

주식의 가치는 하락하고,

그로 인해 주식 시장이 전반적으로

저평가되는 양상을 코리아 디스카운트라고 하지요.

대주주가 소액주주의 몫을 빼앗아 가는 방법은

여러 가지가 있지만 이번에는

자사주 이야기를 해보려고 합니다.

자사주 소각 공약만 했는데

자사주 많은 기업 주가 급등

이재명 대통령은

'상장사 자사주 원칙적 소각 제도화'를

공약으로 걸었습니다.

주식 시장에서 자사주를 많이 보유한 회사들의

주가가 치솟고 있습니다.

신영증권은 올해 들어 주가가 60% 가까이 올랐는데요.

역대 최고 가격입니다.

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(출처=구글파이낸스, 전자공시)[/caption]

신영증권이 유전을 발견한 것도 아니고,

AI회사도 아니고 뭐 그리 달라진 게 있을까요?

신영증권은 전체 발행 주식의 53%를

자사주로 보유하고 있습니다.

전체 주식이 100주가 있다고 해보지요.

그 중에 50주를 회사가 자사주로 보유하고 있다고 하죠.

기업가치가 100만원이라면, 주당 가치는 1만원입니다.

자사주를 소각하면 절반이 사라지니

주주들이 가지고 있는 주식의 가치는 두배가 됩니다.

하지만 한국에서 자사주는

대주주가 지분율을 높이기 위해

언제든 활용되던 도구라,

제대로 평가 받지 못했습니다.

정말 자사주 소각이 이뤄진다고 생각하면

주가가 두배 올라도 전혀 무리가 아닙니다.

발행주식의 42%를 회사가 보유하고 있는

부국증권도 올해들어 58% 올랐습니다.

신영증권과 마찬가지 이유지요.