얼마 전 투자사 심사역과

이런저런 이야기를 나누다가

"여전히 투자시장이 많이 어렵죠?"

"많이 어렵죠"

"재무적으로 어려운 상황에서도

스스로 몸값을 떨어뜨리지 못하니

투자를 하기 망설여집니다"

"그런 관점에서 생각해보면

지난 몇 년간 투자시장은

한 마디로 'PDR의 시대'였던 것 같아요"

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(출처=게티이미지뱅크)[/caption]

"PDR이 무엇인가요?"

"주가드림비율, 다시 말해 꿈의 배수란 뜻이죠"

"하하. 그러네요.

정말 PDR의 시대였죠"

여기서 조금만 부연설명을 드리자면..

PER은 기업가치를 순이익으로 나눈 값,

EV/EBITDA는 상각전영업이익을 나눈 값.

PSR은 매출로 나눈 값을 말하는데요.

그 값을 배수 혹은 멀티플이라 합니다.

해당 기업의 배수값과

동종업계 배수평균값을 비교함으로써

고평가, 저평가 여부를 가늠할 수 있죠.

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(출처=게티이미지뱅크)[/caption]

통상 기준은 PER을 씁니다만

때때로 EV/EBITDA이나 PSR을 씁니다.

스타트업은 당장 이익을 내고 어렵기에

PER을 적용하기 어렵다는 의견을 반영한 것이죠.

그러나 EV/EBITDA이나 PSR로도

부족하다고 싶었는지

PDR이란 용어까지 나왔는데요.

물론 정식 경제용어는 아니고요.

비전만 있다면 재무성과를 보지 않아도

기업가치를 산정할 수 있고 투자할 수 있다는

당시 세태를 꼬집은 것입니다.

저는 그때 함께 웃긴 했습니다만

집으로 돌아와 곰곰이 생각하면서

어쩌면 이것이 벤처투자의 핵심이고

이걸 받아들이는 여부에 따라

선진시장과 비선진시장의 차이가

결정되는 게 아닐까 싶었습니다.