최근 한 스타트업의

투자 소식과 관련해

작은 논란이 있었습니다.

지난 3월 23일,

에이블리가 벤처대출로

500억원의 자금을 조달했는데요.

(참조 - 에이블리, 벤처 대출로 500억원 규모 추가투자 유치)

당시 '투자를 받았다'는

표현으로 보도된 것을

문제삼는 시각이 있었던 겁니다.

'벤처대출'이란 용어 그대로 대출인데,

이를 투자라고 보도한 것은

대출을 투자로 포장한 게 아니냐는 거죠.

(참조 - '빚이냐, 투자냐' 스타트업 에이블리의 투자 포장 논란)

사실 스타트업 투자 기사들을 읽다 보면

신주 발행이 아닌 다른 방식으로

자금을 조달한 경우가 꽤 많습니다.

전환사채(CB),

신주인수권부사채(BW),

기술보증기금 ·신용보증기금의 대출

같은 것들이 그 예인데요.

* 전환사채(convertible bond, CB)

주식으로의 전환권이 인정되는 사채.

일정한 조건 아래

발행 회사 보통의 주식으로

전환할 수 있는 선택권이 부여된 회사채이다.

* 신주인수권부사채(Bond with Warrant, BW)

발행기업의 주식을

매입할 수 있는 권리(신주인수권)가

부여된 사채.

이참에 벤처대출을 포함해

그외 다양한 형태의 자금 조달들을

'투자'라고 표현해도 맞는지

알아보고 싶다는 생각이 들었고요.

벤처대출은 투자라고 볼 수 있는지,

투자와 대출의 차이는 무엇인지,

여러 형태의 자금 조달을 다

'투자'라고 보도하게 되는 이유는 무엇인지.

투자사와 회계사,

그리고 스타트업 홍보 전문가에게

묻고 정리해 보았습니다.

에이블리 벤처대출은

투자일까?

우선 에이블리가 받았다는

벤처대출에 대해

자세히 들여다보겠습니다.

벤처대출은 해외에서

활발하게 쓰이고 있는

자금 조달 방식인데요.

넓게는 벤처를 대상으로 한

기업 대출을 모두 이르고,

좁게는 후속 투자 유치 가능성이 높은 기업에

3~5년간 대출을 제공하며

신주인수권을 소액 취득하는 방식의

대출을 이릅니다.

이 기사에 나온 회사·투자사