*이 글은 외부 필자인 손종수님의 기고입니다. 세상을 움직이는 것은 거대한 혁신이 아니라, 때로는 눈에 보이지 않는 작은 디테일입니다. 작은 실수 하나가 치명적인 사고를 초래할 수 있으며, 반대로 작은 세심함이 거대한 성공을 이끌어낼 때가 많습니다. 교통수단 중에서 통계적으로 가장 안전한 것은 무엇일까요? 바로 비행기입니다. 항공 사망자는 평균 300만명당 1명이며, 대부분 개인 소유 항공기 사고로 발생합니다. 비행기는 여행 거리 기준으로 압도적인 안전성을 자랑합니다. (그다음은 버스 > 철도 > 자동차 순) 그런데 항공기 부품은 약 300만개에 달합니다. 그중 하나라도 문제를 일으키면 치명적인 결과를 초래할 수 있습니다. 이때 주목해야 할 것은, 보통 사고는 세부적인 실수에서 초래된다는 점입니다. 대규모 항공 사고도, 자동차 사고도 작은 실수로 발생할 때가 많습니다. 이러한 작은 디테일이 전체적인 결과에 큰 영향을 미친다는 점에서 안타까운 현실입니다. 이러한 디테일은 사고뿐 아니라 비즈니스에서도 향방을 결정하는 경우가 많습니다. 디테일을 강조한 경영자 중에서는 애플의 창업자인 스티브 잡스가 가장 잘 알려져 있습니다. 스티브 잡스의 디테일

지난 9월 10일 네이버는 사우디아라비아의 데이터인공지능청(SDAIA)과 '아랍어 기반 LLM(대형언어모델) 구축 및 서비스 개발'과 관련한 업무협약(MOU)을 체결했는데요. SDAIA는 사우디의 실권자 무함마드 빈살만 왕세자가 직접 이끄는 직속 기구입니다. 사우디의 인공지능(AI) 생태계 조성 전략을 담당하는 핵심 기구라고 할 수 있죠. 이번 협약 체결을 통해 네이버는 아랍어와 아랍문화를 기반으로 하는 AI 모델 개발뿐 아니라 데이터센터·클라우드 관련 솔루션 개발 등 사우디의 AI 인프라 개발사업 전반에 밀접하게 참여할 수 있는 기회를 잡게 됐습니다. 지난해 10월 사우디 정부로부터 1억달러(1332억원) 이상 규모의 '디지털 트윈 플랫폼 구축사업'을 수주한 이후 사우디와의 협업이 보다 본격화되고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 사우디 정부는 지난 3월 앞으로 AI 분야에 400억달러(53조5640억원)를 투자하겠다고 밝힌 바 있는데요. 초대형 클라이언트와의 만남 자리인 만큼 이날 협약식에는 이해진 글로벌투자책임자(GIO), 최수연 대표, 채선주 대외·ESG정책 대표, 김유원 네이버클라우드 대표, 석상옥 네이버랩스 대표 등 네이버 수뇌부가 총출동했습니다. (참조 - 네이버가 지금 사우디 사업에 제대로 꽂힌 몇가지 이유) 그리고 이날 자리의 화두는 '소버린(Sovereign·주권) AI'였는데요. 네이버 역시 '디지털 트윈에 이어 소버린 AI 분야에서도 사우디와 협력하게 됐다'고 협약에 의미를 공식적으로 부여했습니다. "AI 주권의 중요성이 커지고 있습니다" "네이버는 독보적인 AI 기술 역량과 경험을 바탕으로 사우디아라비아가 AI 시대의 새로운 장을 여는데 기여하겠습니다" (김유원 네이버클라우드 대표) 소버린 AI는 최근 몇 년 동안의 네이버의 인공지능 대전략을 관통하는 핵심 키워드인데요. 지금부터는 네이버가 말하는 소버린 AI란 무엇이며, 네이버가 왜 이를 회사의 핵심 전략으로 삼았는지, 과연 네이버의 구상처럼 소버린 AI의 시대가 본격화될 수 있는지 등에 대해서 살펴보겠습니다. AI 개발에 국경을 그으려 합니다 소버린 AI는 주권을 뜻하는 영단어 Sovereign과 인공지능을 말하는 AI를 합한 말인데요.

생성형 AI 검색 서비스 시장을 선점하기 위한 업체들의 경쟁이 점점 치열해지고 있는데요. 구글, 마이크로소프트, 네이버 같은 전통의 강호들뿐만이 아니라 신생 기업들도 이 시장에 뛰어들고 있죠. 챗GPT 개발사인 오픈AI도 지난 7월 검색 서비스 서치GPT를 선보였고요. 미국의 퍼플렉시티는 이 시장에 뛰어든 대표적인 신생 기업이라고 할 수 있는데요. 설립된 지 불과 2년 만에 4조원대의 기업가치를 인정받으며 빠르게 서비스를 고도화하고, 이용자를 모아나가고 있습니다. 퍼플렉시티는 지난 9월 4일 SK텔레콤과 함께 양사의 협업 방안을 발표했는데요. '구글 대항마'로는 불리는 유니콘 기업과 국내 최대 통신사의 협업이라는 점에서 업계의 큰 관심을 끌었죠. 이번 기사에서는 퍼플렉시티는 어떤 기업이고, SK텔레콤과 어떤 내용으로 협업해 나가고 있는지, 그리고 이 같은 협업이 국내 생성형 AI 업계에 미칠 영향 등에 대해서 살펴보겠습니다. 퍼플렉시티는 2022년 8월 오픈AI 연구원 출신인 아라빈드 스리니바스 CEO가 동료들과 함께 창업한 회사인데요. 여러 LLM(대형언어모델)을 바탕으로 이용자들의 질문에 대화식으로 답하는 생성형 AI 검색 서비스입니다. 오픈AI의 GPT-4, 앤스로픽의 클로드 2.1, 구글의 제미나이, 미스트랄 AI의 미스트랄 7B 그리고 메타가 개발한 라마 3.1을 파인튜닝한 자사 모델인 소나 등을 바탕으로 이용자의 질문에 답변을 제시하고 있습니다. LLM을 직접 개발하기보다는 여러 LLM을 조합하고 최적화해 이용자에게 알맞은 답변을 제시하는 데 주력하는 회사인 것이죠. "사용자는 답변이 정확한지, 빠른지에만 관심이 있지 그 답변이 어떤 모델에서 나온 것인지는 중요하게 생각하지 않습니다" "그래서 우리는 (LLM)모델에 구애받지 않고, 최고의 모델을 선택해 사용합니다" "오픈AI와 같은 훌륭한 모델을 사용하면서도, 우리만의 데이터를 활용해 더 나은 모델을 만드는 데 집중하고 있습니다" (아라빈드 스리니바스 퍼플렉시티 CEO) (참조 - 퍼플렉시티 창업자 "AI가 인간의 두 번째 두뇌 될 것") 2024년 9월 기준 전 세계 50여개국에서 모여드는 검색요청(쿼리)을 매달 2억5000만건 이상 처리하고 있는데요.

*이 글은 외부 필자인 오건영님의 기고입니다. 최근 대중 세미나, 혹은 투자자 미팅을 할 때마다 느끼는 것이 정말 우리나라 사람들의 경제 지식, 혹은 투자 아이큐가 엄청나게 높아졌다는 점입니다. 미국 연준의 행보를 정말 깊이 있게 꿰뚫는 질문들도 많이 받곤 하구요, 환율이나 금리 등에 대해서도 과거와같이 '다음 주에 영국 갈 건데 환전 언제 할까요?'와 같은 단순히 결과를 묻는 질문보다는 외환 시장의 상황과 중장기적인 전망을 묻는 질문이 주를 이루곤 합니다. 그리고 답을 하게 되면, 그에 대한 후속 질문이 더욱 날카로운 경우도 종종 경험을 하곤 하죠. 이런 추세가 더 이어진다면, 우리나라도 제대로 된 금융 투자 강국이 되는 날이 찾아오지 않을까요? 그런 기대를 한껏 키워봅니다. 그런 맥락에서 최근 질문을 많이 받았던 주제 하나를 다루어보겠습니다. 잘나가던 미국 경제가 조금씩 주춤한다고 하는데, 이번에는 경기 침체를 겪을 것인지를 묻는 질문입니다. 이런 질문이 나오는 이유가요. 미국 경기 침체 이슈가 제대로 불거졌던 시기가 바로 2022년 하반기였죠. 당시 연준은 인플레이션을 잡기 위해서는 경기 침체도 불사할 수 있음을 강조하면서 빅스텝, 자이언트 스텝 등 강력한 금리 인상으로 일관했죠. 80년대 이후 가장 빠른 속도의, 그리고 가장 높아진 수준의 금리를 보면서 글로벌 금융 시장은 크게 위축되었고, 경기 침체는 거의 확정된 것처럼 보였습니다. 그리고 이미 시장에서는 이런 경기 침체에 대응하기 위해 연준이 2023년 하반기부터 금리 인하에 돌입하게 되리라는 예상을 하고 있었죠. 그렇지만 정해진 미래는 없는 듯합니다. 침체 확률 100% 얘기까지 나왔음에도 불구하고 AI의 강력한 성장과 탄력적 회복을 보이는 미국 경제에 힘입어 경기 침체 우려는 사라져버렸죠. 그리고 2년 남짓 지난 지금, 실제 연준의 기준금리 인하를 눈앞에 두고 경기 침체 이슈가 재차 불거지고 있습니다. 침체를 주장하는 사람들은 이런 얘기를 하고 있죠.

최근에는 유니콘급 스타트업들을 중심으로 동종·연관업종 기업들을 인수해 몸집과 매출을 키우는 볼트온(Bolt-on) 전략을 적극적으로 펼치는 사례가 크게 늘어났는데요. 한국신용데이터(KCD), 리멤버, 직방, 프레시지 등을 볼트온 전략을 활발하게 추진한 대표적인 기업으로 평가할 수 있습니다. 이번 기사에서는 (최소한 현재 시점을 기준으로는) 성공한 것으로 평가받는 볼트온 사례와 그렇지 못 한 것으로 여겨지는 볼트온 사례에 대해서 다뤄보겠습니다. 해당 기업들에게 기업 인수합병 과정에서 가장 중요하게 고려한 요인이 무엇인지를 물었고요. 사모펀드 운용사(PE) 대표급 임원들이 말하는 성공적인 볼트온 전략의 필수 요인과 앞으로 스타트업 업계에서 볼트온 전략을 추진하는 기업들이 꾸준히 늘어날 것으로 예상되는 이유에 대해서도 함께 살펴보겠습니다. 볼트온 전략이란? 볼트온 전략이란 몸통, 즉 결합의 구심점이 될 만한 기업을 먼저 인수한 뒤에 동종업계 경쟁기업들을 연달아 인수함으로써 시장점유율과 매출, 영업이익을 높이고, 이를 통해 기업가치를 끌어올리는 전략을 말하는데요. 사모펀드(PE)를 대표하는 투자 전략이라고 말할 수 있습니다. 원래는 사모펀드들이 주로 사용하는 전략이었지만 최근에는 대형 스타트업들을 중심으로 동종업계 기업들을 인수하는 사례가 크게 늘어나고 있는데요. 이번 기사에서는 스타트업이 본인들이 유치한 투자금을 바탕으로 적극적인 M&A에 나서는 사례도 볼트온으로 분류했습니다. 또한 엄밀히 말하면 동종업계는 아니지만 전후방 연관산업의 기업을 인수해 수직계열화를 추구한 사례도 큰 틀에서 볼트온으로 분류해서 설명드리겠습니다. "기업 M&A는 크게 동종업계 경쟁기업을 인수해 시장점유율을 늘리는 수평적 M&A와 벨류체인 상하단에 위치한 기업들을 인수해 수직계열화를 추구하는 수직적 M&A로 나눌 수 있는데요" "사모펀드업계에서는 두 M&A 모두 큰 틀에서 볼트온 전략으로 여기고 있습니다" (사모펀드 운용사 대표 A씨) 2600억 투자금으로 M&A 주도한 한국신용데이터 먼저 성공한(것으로 평가받는) 볼트온 전략의 사례들에 대해서부터 살펴볼까요?

이번 기사에서는 컬리의 지난 2분기 실적을 살펴본 뒤 컬리를 비롯한 여러 스타트업과 IT 기업들이 실적을 발표할 때마다 조정 상각전영입이익(EBITDA)이라는 지표를 전면에 내세우는 이유에 대해서 살펴보겠습니다. 조정 상각전영업이익은 어떻게 계산하는지, 영업이익과 같은 전통적인 지표 대신 이를 중점적으로 강조하는 이유는 무엇인지, 기업들이 발표한 조정 EBITDA를 살펴볼 때 유의해야 하는 점은 무엇인지 등에 대해서 하나씩 알아보겠습니다. 먼저 컬리의 2분기 실적을 빠르게 훑어볼까요? 컬리는 지난 2분기에 연결기준 5387억원의 매출과 82억6000만원의 영업손실을 기록했는데요. 매출은 2023년 2분기(5078억원)에 비해 6.08% 늘어났고요. 영업손실 폭은 1년 전과 비교해 390억원 줄어들었습니다. 이처럼 실적이 성장한 데는 여러가지 이유가 있지만 가장 기본적인 요인으로는 거래액이 늘어났다는 점을 꼽을 수 있는데요. 컬리의 2024년 2분기 거래액(별도 기준)은 7658억원으로 전년 동기 대비 14.4% 늘어났습니다. 신선식품과 뷰티용품(화장품 등)을 주축으로 하는 직매입 상품군과 오픈마켓(판매자 배송) 형태로 판매하는 신사업 상품군 모두 판매량이 늘어나며 매출과 거래액이 증가했습니다. 비용 절감을 위한 다양한 시도들도 수익성 향상에 기여했는데요. 다른 물류센터들보다 효율이 떨어지는 것으로 평가받던 서울 송파물류센터를 폐점하고, 그 대신 경남 창원과 경기 평택에 물류센터를 신규 개설하면서 전체적인 물류 효율을 끌어올릴 수 있었습니다. 이를 통해 2023년 2분기에 681억원을 지출했던 운반비 및 지급 수수료를 지난 2분기에는 645억원으로 5.28% 절감할 수 있었습니다. 다른 판매비·관리비 지출도 적지 않게 줄일 수 있었는데요. 2023년 2분기에 556억원에 달했던 인건비 지출은 지난 2분기에 489억원으로 줄어들었고, 같은 기간 포장비는 166억원에서 137억원으로, 광고선전비 역시 80억원에서 75억원으로 줄일 수 있었습니다. 2024년 2분기에 지출한 전체 판관비(별도 기준)는 1778억원에 달하는데요.

*이 글은 외부 필자인 이미준님의 기고입니다. 2023년 하반기에 본격적으로 공판이 시작된 구글 반독점법 소송이 새로운 국면을 맞이했습니다. 미국 정부는 구글이 다양한 서비스들로 강력한 시장 지배력을 남용하여 구글 검색엔진을 기본으로 사용하게 함으로써 검색 시장과 광고 시장에서 경쟁을 제한하고 신규 경쟁자의 시장 진입 기회 자체를 없앴다는 혐의로 구 글을 반독점법 위반으로 기소했는데요. 최근 이 소송에서 구글이 패소하면서 미국 법무부는 구글의 주요 사업부문인 안드로이드, 크롬, 광고 사업을 강제 매각하도록 해서 구글의 시장 지배력을 낮추는 것을 검토하고 있다고 합니다. 사업 분할로 구글의 기업 규모가 줄어드는 것도 문제지만 구글의 창사 이래 최대 위기로 평가되는 이유는 아마도 이 3가지가 가지고 있는 영향력이 크기 때문일 텐데요. (참조 - "美 법무부, 구글 분할 매각 검토") (참조 - 美, 구글에 상대 '반독점 소송 제기…"온라인 광고 사업 떼내라") 이 3가지 사업이 구글의 소유에서 다른 곳으로 넘어가게 되면 어떤 상황이 생겨날 수 있을지 생각해봤습니다. 광고 기반이 사라질 수 있습니다 어린 시절 처음으로 PC 사용을 배우게 됐을 때, 컴퓨터 설치를 해주러 오신 기사님이 속성으로 가르쳐 주셨던 것은 다름 아닌 부팅과 종료, 그리고 인터넷 익스플로러(IE)를 쓰는 방법이었던 기억이 있는데요. 아마도 2000년대 이후 출생이 아니시라면 첫 인터넷만큼은 대부분 IE와 함께하셨을 겁니다. 당시의 IE는 인터넷의 동의어로 쓰일 정도로 모든 온라인 세상의 관문이었는데요. 지금 그 역할은 크롬으로 넘어간 지 오래됐습니다. 2008년에 처음 등장한 크롬은 출시 이후 말 그대도 급격한 제이커브를 그리면서 성장했죠.

라인야후 사태를 취재하고 연달아 기사를 쓰면서 '만약 이와 비슷한 일이 한국에서 일어난다면 어떻게 될까?'라는 생각을 했었는데요. 자국 국민들의 개인정보가 해외로 유출 혹은 이관되는 것에 대해서는 어느 나라 정부든, 국민이든 매우 강한 거부감을 가지기 마련이기 때문이죠. 라인야후 사태도 지난해를 비롯해서 몇 차례 반복됐던 일본 이용자들의 개인정보 국외 유출 사건이 일본 정부에게 개입의 명분과 계기를 만들어줬고요. 그리고 라인야후 사태가 어느 정도 소강 국면에 들어선 지 얼마 되지 않은 지금 한국에서도 비슷한 사건이 재연되려 하고 있는데요. 사실 유출 논란의 대상이 된 개인정보의 양과 질은 라인야후의 사례와는 비교할 수도 없을 정도죠. 외국(중국)계 자본이 지분의 상당 부분(32%)을 소유하고 있는 국내 기업에서, 자신들에게 돈을 댄 외국 기업의 계열사로 542억건의 개인정보가 이용자들의 동의 없이 무단으로 새어나갔다는 '의혹'이 강하게 제기되고 있습니다. 단순한 의혹 수준이 아니라 금융감독원이 현장감사를 통해 공식적으로 조사하고 발표한 내용이죠. 카카오페이 이야기입니다. 이번 기사에서는 카카오페이를 둘러싸고 벌어지고 있는 '개인정보 무단 국외 유출 논란'에 대해서 살펴보겠습니다. 이미 많은 분들이 뉴스를 통해서 이번 사태의 얼개를 잘 파악하고 계신데요. 그런 만큼 이번 기사에서는 좀 더 나아가 카카오페이가 중국 앤트그룹(알리페이의 모회사) 과 투자와 사업 면에서 매우 밀접하게 협력할 수밖에 없었던 근본적인 이유, 앞으로 사태가 어떻게 전개될 것으로 예상되는지 등에 대해서 살펴보겠습니다. 이해하시기 쉽게 9개 항목의 문답식으로 정리했습니다. 일단 사태의 개요에 대해서부터 빠르게 훑어보겠습니다. 1. 어떤 일이 벌어진 건가요? 지난 8월 13일 금융감독원은 현장감사를 통해 카카오페이가 '카카오페이에 가입한 전체 고객의 개인신용정보를 고객의 동의 없이 중국 핀테크 결제업체 알리페이에 제공했다는 사실을 확인했다'고 발표했는데요. 누적 4045만명의 이용자 개인정보 542억건을 2018년 4월부터 현재까지 제공해 왔다는 게 금감원의 설명입니다. 카카오페이가 알리페이에 제공한 정보에는 카카오 계정 ID, 휴대폰 번호, 이메일 및 카카오페이 가입내역과 카카오페이 거래내역 (잔고, 충전, 출금, 결제, 송금내역) 등이 포함되고요. 카카오 계정 ID와 휴대폰 번호, 이메일은 해시처리(정보를 비가역적 코드로 변환해 암호화하는 기술)한 뒤에 전달했고, 카카오페이머니와 등록 신용카드 거래내역은 최근 7일 동안의 내역을 제공해 온 것으로 파악됐습니다.

출장입상(出將入相), 나가서는 장수가 되고 들어와서는 재상이 된다는 뜻의 사자성어인데요. 오늘날로 치면 전시에는 해병대 사령관이 돼 전쟁을 승리로 이끌고, 평시에는 국무총리로서 대통령을 보좌해 나라를 번영의 길로 이끌어나갈 만한 문무겸비의 큰 인재를 뜻하는 말입니다. 동서고금을 막론하고 이런 정도의 인재는 결코 쉽게 찾아볼 수 없는데요. 하지만 최근 카카오 그룹이 처한 상황은 정신아 카카오 대표에게 출장입상의 자질을 엄숙하고도 단호하게 요구하고 있습니다. 대표로 취임한 지 불과 4개월 만에 총수의 구속기소라는 카카오 역사상 가장 큰 위기와 맞닥뜨렸기 때문이죠. 지난해 12월 정 대표가 카카오 대표로 내정된 것은 김범수 창업자를 도와 카카오의 흐트러진 기강을 바로잡고, 인적 쇄신과 조직 개편을 이끌기 위해서였습니다. 내정자 신분이던 정신아 대표에게 지난해 12월 곧바로 카카오 본사의 쇄신TF장을 맡겼다는 사실이 이 같은 점을 잘 보여주죠. 그리고 자신을 발탁한 창업자가 구치소에 수감되면서 정신아 대표는 김 창업자의 지원 없이 스스로의 힘으로 재계 15위의 대기업 집단을 이끌어야만 하는 상황이 됐습니다. 재상으로 임명돼 이제 막 정사를 돌보려 할 참에 큰 전쟁이 터져서, 이제는 총사령관이 돼 갑옷을 입고 투구를 쓴 채 큰 칼을 차고 직접 전장에 나가야만 하는 상황에 비유할 수 있을 거 같습니다. 현재 카카오 그룹의 상황은 풍전등화(風前燈火), 바람 앞의 등불과도 같이 위태로운 처지인데요. 이번 기사에서는 정신아 대표 앞에 놓인 다섯 가지 길과 그가 해결해야만 하는 네 가지 핵심 과제들에 대해서 살펴보겠습니다. 파격 인사, 모두를 놀라게 하다 지난해 말 정신아 대표가 카카오 대표로 내정됐다는 소식이 전해지자 IT업계에서는 '깜짝 발탁 인사'라는 반응이 주를 이뤘는데요. 정 대표 역시 카카오 그룹의 VC(벤처캐피탈) 계열사인 카카오벤처스의 대표를 맡고 있긴 했었지만, 카카오벤처스는 여러 주요 계열사들 중에서 매출과 인력 수가 모두 최하위권에 속하는 계열사였기 때문이죠. 2023년 기준 카카오벤처스의 매출은 162억원에 그쳤고, 영업손실은 290억원에 달했습니다. 2024년 3월 기준 직원 수는 27명에 불과하고요. 당시 정 대표를 여러 주요 계열사 대표 중에서 가장 말석에 앉아있었던 인물이었다고 보는 게 합리적인 이유입니다.

*이 글은 외부 필자인 박태영님의 기고입니다. 현대 사회는 흔히 '능력주의 사회'라고 불립니다. 능력주의란 개인의 능력을 객관적으로 측정하고, 그 결과에 따라 사회적 지위와 보상을 분배하는 시스템을 의미합니다. 얼핏 보면 이러한 접근 방식이 공정하고 효율적으로 보일 수 있습니다. 하지만 기업 입장에서 채용과 역할 부여, 보상을 설계할 때 능력주의라는 철학은 분명한 한계를 가지고 있습니다. 능력주의 능력주의의 가장 큰 문제점은 '능력'이라는 개념 자체의 모호성에 있습니다. 무엇이 능력인가? 이 질문에 대한 답은 시대와 문화, 그리고 개인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 조선 시대의 과거제는 유교 경전에 대한 이해와 해석 능력을 최고의 덕목으로 여겼습니다. 하지만 오늘날의 관점에서 볼 때, 이러한 능력이 반드시 좋은 관리나 지도자의 자질과 직결된다고 보기는 어렵습니다. 현대 사회에서도 이러한 문제는 여전히 존재합니다. 속칭 스펙이라 불리는 취업 과정에서 활용되는 다양한 평가 방식들이 과연 개인의 실제적인 업무 능력을 반영하고 있는지 끊임없는 논란이 있습니다. 게다가 그 스펙마저도 능력의 결과로써 측정되는 것이 아니라 억지로 만들어진 경우도 많습니다. 예를 들어 영어 실력 향상 없이 토익 점수를 높이는 방법을 배우거나 아무런 사전 지식 없이 측정해야 하는 지능 검사를 미리 연습하기도 합니다.

최근엔 티몬-위메프 사태와 관련해 이커머스 업계의 매입채무, 판대매금 정산주기와 관련한 사회적 관심이 크게 높아졌는데요. 이미 정부와 국회에서는 그동안 법 밖에 놓여 있던 이커머스 업체들의 판매대금 정산주기를 법제화하고, 기업들이 판매대금을 회사 운영자금으로 유용하지 못 하게 하는 방향으로 입법을 추진하기 시작했습니다. 이커머스 업체들이 셀러들에게 지급해야 할 판매대금을 마치 자신들의 쌈짓돈인양 마음껏 유용해 왔다는 사실에 대한 국민들의 분노가 높아졌기 때문이죠. 지난번 기사에서는 컬리가 올해 초부터 판매대금 정산주기를 대폭 늘리는 방식으로 지난 1분기 3개월 동안에만 회사 매입채무를 692억원(46.28%)이나 급증시켰고, 이를 통해 현금과 현금성자산 역시 3개월 만에 609억원(43%)이나 늘릴 수 있었다는 사실에 대해서 설명드렸습니다. 이번 글에서는 이어서 쿠팡, SSG닷컴, 컬리 지마켓(옥션), 11번가, 오아시스마켓 등 국내 주요 이커머스 플랫폼들의 현황에 대해서 살펴보겠습니다. 매출 대비 매입채무의 비중과 업체별 정산주기 등에 대해서 살펴보겠습니다. 기본적으로는 2023년 말 시점을 기준으로 설명드리되 분기별 공시 자료가 있는 회사는 최신 분기 실적을 기준으로도 보충 설명드리겠습니다. 네이버의 커머스 부분은 따로 상세한 재무 실적과 성과를 공개하지는 않고 있어 매입채무 등의 구체적인 지표는 확인할 수 없었는데요. 네이버는 정산주기에 대해서만 간략히 알아보겠습니다. 먼저 매입채무란 어떤 채무를 말하고, 이 금액이 늘어나게 되면 회사에 어떤 영향을 미치는지, 이커머스 기업들의 매입채무가 어떻게 국가 경제의 뇌관이 될 수 있는지에 대해서 살펴보죠. 매입채무 = 줘야 될 외상값 매입채무란 유통업체가 상품은 납품받았지만 아직 납품업체들에게 돈은 지급하지 않은 상품대금을 말하는데요. 쉽게 말해 외상대금이라고 이해하셔도 큰 무리는 없습니다.

티몬-위메프 사태의 여파가 개별 기업을 넘어 이커머스 업계 전반으로 퍼져나가고 있는데요. 이커머스 기업들이 판매자(셀러)들에게 지급해야 할 판매대금을 마치 자신들의 쌈짓돈처럼 '유용'해왔다는 분노의 목소리가 높아지자 정부 관계 부처들도 발 빠르게 움직이고 있습니다. 지난 8월 1일에는 공정거래위원회가 네이버, 쿠팡, 카카오 등 주요 오픈마켓 플랫폼의 담당자들을 불러 판매대금 정산 실태를 점검했고요. 그다음 날에는 기획재정부 주최로 관계 부처 태스크포스(TF) 회의가 개최돼 '제2의 티메프 사태' 재발을 막기 위해 정산주기를 단축하고, 이커머스 기업들이 판매대금을 제3자인 에스크로 업체에 의무적으로 예치하도록 하는 등의 방안이 논의됐습니다. 이미 정부와 국회에서는 '대규모유통업법', '전자상거래법', '전자금융거래법' 등의 관련 법률을 개정해 플랫폼들이 셀러들에게 판매대금을 지급해야 하는 정산주기를 법제화하고, 이커머스 업체들이 판매대금을 회사 운영자금 등으로 유용하는 일을 규제하는 방안이 심도 깊게 이야기되고 있고요. 정부안을 마련해 국회에 제출하는 방식으로 연내에 법을 개정하겠다는 게 정부의 계획이죠. 셀러들과 소비자 입장에서는 반갑고, 다행스러운 소식이지만 이커머스 업체들의 입장에서만 보자면 기존에 없던 새로운 규제가 생기는 셈인데요. 매출보다 매입채무 증가속도 20배 빠른 컬리 이커머스 업계에서는 이 같은 규제 강화로 인해 가장 곤란한 상황에 처하게 될 업체 중의 하나로 컬리를 지목하고 있습니다. 상장 자진 철회를 아픔을 극복하고 다시 한번 상장에 도전하기 위해 정산주기를 늦춰 매입채무를 빠르게 늘리는 방식으로 회사의 현금흐름을 개선시켜왔기 때문이죠. 실제로 2024년 1분기에 컬리의 매입채무는 매출보다 19.2배나 더 빠르게 증가했습니다. 전분기(2023년 4분기) 대비 매출은 2.4% 늘어나는 동안에 매입채무는 46.28%(692억원)나 급증했으니 말이죠. 국내 주요 이커머스 플랫폼 중 컬리는 코스피(유가증권시장) 상장에 가장 가까이 다가가 있는 업체로 평가받는데요. 그런 만큼 최근 진행되고 있는 규제 강화의 포화도 컬리 진영에 가장 큰 화염을 일으킬 것으로 예상됩니다. 지금부터는 그동안 컬리가 매입채무를 회사 현금흐름을 개선하는 데 어떻게 활용해 왔는지, 이커머스 관련 규제 강화는 컬리의 상장 추진에 어떤 영향을 미칠지, 그리고 컬리의 최대주주인 앵커에쿼티파트너스를 매개로 이번 티메프 사태와 컬리의 상장이 서로 어떻게 밀접하게 연결돼 있는지 등에 대해서 살펴보겠습니다. 3달 만에 매입채무 700억 급증 컬리의 지난 1분기 매입채무 금액은 2187억원이었는데요.

지난 7월 29일 티몬과 위메프가 서울회생법원에 기업회생(법정관리)을 신청하며 티메프 사태가 새로운 국면으로 접어들었는데요. IB(투자은행)업계에서는 법원이 티몬과 위메프의 회생 신청에 대해 어떤 결정을 내리는지와는 상관없이 두 회사의 모회사 큐텐의 주식은 이미 '휴지 조각'이 돼버렸다고 평가하고 있습니다. 이번 티메프 사태로 인해 큐텐 그룹의 지속 가능성에 대한 시장의 신뢰가 땅에 떨어졌고, 큐텐 지분을 매각하려 한다고 해도 매수자를 구하기 힘든 상황이 됐기 때문이죠. 큐텐은 지난 2022년부터 지난 3월까지 티몬(2022년 9월), 인터파크커머스(2023년 3월), 위메프(2023년 4월), 미국 온라인 쇼핑몰 위시(2024년 2월), AK몰(2024년 3월) 등 국내외의 여러 이커머스업체들을 공격적으로 인수해 왔는데요. 이 같은 거래의 상당수는 인수대금을 현금으로지불하는 대신 피인수 기업의 주식을 큐텐이나 자회사 큐익스프레스의 지분과 교환하는 방식으로 이뤄졌습니다. 이렇게 지분 교환 방식으로 인수한 대표적인 회사들이 이번에 문제가 되고 있는 티몬과 위메프죠. 큐텐과 큐익스프레스의 주식을 담보로 피인수 기업 투자자들에게 매입대금을 빌리기도 했고요. 이처럼 큐텐은 현금을 투입하지 않으면서도 빠르게 몸집을 키워왔는데요. 피인수 기업의 지분을 보유하고 있던 기존 투자자들 입장에서는 당장 현금을 받는 대신 큐텐 그룹의 미래에 배팅했다고 말씀드릴 수 있습니다. 그리고 이번 티메프 사태로 인해 큐텐 그룹에 투자했던 투자자들은 막대한 손실을 떠안게 됐는데요. 지금부터는 이번 사태로 인해 큰 피해를 입게 된 투자자들은 누구인지, 이들이 지분 교환 방식의 거래에 동의한 이유는 무엇인지 등에 대해서 살펴보겠습니다. 사모펀드 등 기존 투자자들이 큐텐을 살리기 위해 거액의 추가 투자를 단행할 수도 있다는 일각의 예측에 대해 자본시장 전문가들의 회의적인 시선을 보이는 이유에 대해서도 설명드리겠습니다. 큐텐을 중심으로 한 수직적 지배구조 큐텐은 싱가포르에 본사를 둔 이커머스 플랫폼 기업인데요. 그룹의 모든 계열사들이 큐텐의 지휘에 절대복종할 수밖에 없는 구조입니다. 티몬(100%), 위메프(43.2%), 인터파크커머스(100%), 큐텐 테크놀로지(100%), 큐텐코리아 유한책임회사(100%) 지분의 대부분을 싱가포르 큐텐 본사가 보유하고 있죠.

지난 5월 거세게 불타올랐던 라인야후 사태가 일단 소강 국면에 접어들었는데요. 네이버, 일본 정부, 소프트뱅크, 라인야후 모두 당분간 라인야후의 지배 구조에 변화는 없을 것이라는 입장을 내비쳤기 때문입니다. 지난 7월 1일은 라인야후가 일본 총무성에 행정지도 관련 보고서를 제출해야 하는 마감일이었는데요. 보고서 제출 나흘 뒤인 7월 5일 마쓰모토 다케아키 일본 총무상은 다음과 같이 공식 발표했습니다. "행정지도가 이뤄졌던 각 사항에서 개선을 위한 구체적인 대응 내용이 제시돼 있어 (긍정적으로) 평가할 수 있습니다" 일본 정부가 라인야후에 대한 자본관계 재검토 요구를 사실상 철회한 것으로 읽을 수 있는 발언입니다. 사태 발발 직후 A홀딩스 지분 매입을 추진했던 소프트뱅크 역시 한발 물러나는 모습을 보였는데요. 지난 16일 일본 아사히 신문은 소프트뱅크가 라인야후 자본관계 재검토를 단기적으로 중단하기로 했다고 보도했습니다. "지금은 움직일 수 없다"라는 소프트뱅크 관계자의 발언을 인용하면서요. 아사히신문에 따르면 한국 정치권과 네이버 노동조합의 강력한 반발이 소프트뱅크의 지분 매입 시도를 멈춰 세운 요인이었는데요. 일본 정부 또한 라인야후 이슈가 한일 양국 간의 첨예한 외교 문제로까지 번지는 것을 경계하고 있다는 게 아사히신문의 설명입니다. 최수연 네이버 대표 역시 지난 2일 국회에서 "단기적으로 라인 관련 지분 매각은 안 하겠다"고 설명했습니다. "중·장기적 전략 결정은 확답이 어려운 상황"이라는 단서를 덧붙이면서 말이죠. 이처럼 모든 이해 당사자들이 입을 모아 '최소한 단기적으로는 라인야후의 지배구조에 변동이 없을 것'이라고 말하고 있는 상황인데요. 하지만 그렇다고 해서 모든 일이 없었던 것처럼 원래대로 돌아갈 수는 없습니다. 이번 라인야후 사태는 네이버 비즈니스 모델의 취약함을 널리 알리는 계기가 됐을 뿐 아니라, 네이버에게 적지 않은 상처를 남겼다고 말씀드릴 수 있습니다. 지금부터는 이번 라인야후 사태가 네이버에게 남긴 6가지 상처들에 대해 하나씩 살펴보겠습니다.

지난해 12월 엔씨소프트에서 박병무 전 VIG파트너스 대표를 공동대표로 내정했다는 소식이 전해지자 업계에서는 엔씨소프트가 위기 극복을 위해 M&A(인수합병) 전문가를 '깜짝 영입'했다는 반응이 쏟아져 나왔는데요. 엔씨소프트가 매출 저하와 성장 장재력 감소라는 문제를 해결하기 위해 M&A에 주력할 것이라는 게 일반적인 의견이었죠. 김택진 창업자는 게임 개발과 일상적인 경영을 맡고, 박 대표는 기업 인수합병을 주도하는 방식으로요. 하지만 엔씨소프트 내부 사정과 IB(투자은행)업계 속사정에 정통한 이들은 박 대표의 내정이 '깜짝 영입'이라는 데도, 박 대표가 주로 M&A에만 집중할 것이라는 데도 동의하지 않았습니다. 이들은 '엔씨소프트의 상황을 매우 잘 꿰고 있는 박 대표가 M&A 분야에 국한되지 않고 구조조정, 게임 개발 등 엔씨소프트의 전 경영 영역에서 김택진 창업자에 버금가는 영향력을 행사할 것'이라고 예상했죠. 무늬만 공동대표가 아니라 실제로 힘을 가진 공동대표로서 영향력을 행사할 것이라는 예측이었는데요. 2007년부터 시작해 18년간 엔씨소프트 이사회에서 사외이사 등으로 활동하며 회사 상황을 누구보다 잘 알고 있는 데다, 박 대표 자체가 하나로텔레콤(현 SK브로드밴드), 플래너스엔터테인먼트 등 비(非)금융회사의 경영을 이끌며 회사의 실적을 개선한 경험을 갖고 있기 때문입니다. 사실 이런 이야기는 그동안 테크업계에는 잘 알려져 있지 않았는데요. 지금부터는 박 대표는 어떤 인물이고, 그동안 어떤 전략을 바탕으로 어떤 기업들을 경영해 왔는지, 그리고 그가 취임 이후 엔씨소프트를 어떻게 바꿔가고 있는지에 대해서 알아보겠습니다. 김택진 창업자와 박병무 대표가 서로를 깊이 신뢰하게 만들어준 결정적인 계기로 알려진 일화에 대해서도 말씀드리겠습니다. 매출 31%, 영업이익 75% 급감한 엔씨 투자업계에서 매우 굵직굵직한 성과를 거둔 인물이지만 박 대표를 투자자로만 바라보면 그가 엔씨소프트에서 펼치려 하는 큰 그림의 절반 정도만 이해할 수 있는데요. 전문 경영인으로서의 박병무를 이해해야만 엔씨소프트의 미래를 더 정확하게 예측할 수 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 엔씨소프트가 공동대표 체제로 운영되는 건 1997년 설립 이후 처음인데요. 2024년 3월 전까지는 27년 동안 계속해서 김택진 창업자 단독대표 체제로 운영돼 왔죠. 오너 CEO인 김택진 창업자가 자신의 '왕좌'를 다른 누군가와 나누기로 결심한 건 그만큼 엔씨소프트가 처한 상황이 좋지 않기 때문인데요.

*이 글은 외부 필자인 신기주님의 기고입니다. 조 바이든 대통령이 민주당 대선 후보에서 사퇴하면서 카멀라 해리스 부통령을 지지하면서 이제 미국 대선은 도널드 트럼프와 J.D. 밴스라는 백인 남성과 카멀라 해리스라는 흑인 여성의 흑백남녀 대결 구도로 치러질 가능성이 높아졌습니다. 지난 7월 13일 트럼프 전 대통령 저격 사건 이후 어차피 대통령은 트럼프라던 미국 대선 판도가 바이든 대통령의 사퇴 결단으로 요동치고 있는 것이죠. 바이든의 사퇴 이유는 분명 고령 리스크입니다. 지난 6월 28일 대선TV토론에선 트럼프에게 완패했죠. 지난 7월 11일 나토정상회의에선 젤렌스키 우크라이나 대통령을 푸틴 러시아 대통령이라고 소개했죠. 그런데 바이든이 1942년생 82세라면 트럼프는 1946년생 78세입니다. 고령 리스트가 바이든만의 약점은 아니란 것이죠. 트럼프가 아무리 총에 맞고도 파이트를 외치는 스테미나를 갖고 있어도 2016년 대선 때와 달리 2024년 대선에선 트럼프 역시 재탕인 것이 사실입니다. 그래서 2024년 미국 대선의 진짜 키포인트는 공화당 대통령 후보 트럼프가 아니라 공화당 부통령 후보 J.D. 밴스입니다. 바이든은 J.D. 밴스를 트럼프의 복제품이라고 폄훼했지만 바이든조차 J.D. 밴스가 미국 정치에서 가지는 저력을 알고 있습니다. 그러니까 거의 모든 면에서 J.D. 밴스의 대척점에 있는 카멀라 해리스를 민주당 대선 후보로 강추한 것이죠.

SK그룹이 최근 대대적인 사업 구조조정 (리밸런싱)을 진행 중이라는 사실은 많은 분들이 이미 알고 계실 텐데요. 계열사 수가 재계 1위인 삼성그룹(63개)보다 3.5배나 많은 219곳에 달하는 등 그동안 그룹이 지나치게 방만하게 운영돼 왔다는 문제의식을 바탕으로 강도 높은 구조조정이 이뤄지고 있죠. 그룹 에너지 분야 중간지주사인 SK이노베이션과 발전기업인 SK E&S를 합병하는 방안이 추진된 것도 이 같은 사업 포트폴리오 조정의 일환이고요. 조직에 대한 구조조정과 함께 실패한 IT·벤처 투자, 불발된 포트폴리오 기업 매각 등에 대한 책임을 묻는 경질성 인사도 이어지고 있는데요. 저금리로 인해 IT·벤처기업들의 기업가치가 높이 솟구쳤었던 2020년~2022년 사이에 이뤄졌던 투자들 중 상당수가 실패한 투자로 귀결되면서 이에 대한 책임을 묻는 작업도 진행되고 있습니다. 성장 잠재력 혹은 다른 계열사와의 시너지 효과가 부족하다고 판단되는 피투자 기업들에 대해서는 대대적인 매각 작업이 이뤄질 것으로 예상되고요. 이번 기사에서는 SK그룹의 그동안의 IT·벤처 투자 실적에 대해 살펴본 뒤 SK그룹이 어떤 기업들을 M&A시장에 내놓을 것으로 예상되는지에 대해서 살펴보겠습니다. SK스퀘어 대표의 갑작스러운 교체 SK스퀘어는 반도체와 ICT(정보통신기술) 산업 분야에 대한 투자를 전문으로 하는 SK그룹의 투자 전문회사인데요. 2021년 11월 SK텔레콤으로부터 인적분할되면서 설립된 회사입니다. 그룹의 투자 분야 중간지주사 역할을 하는 회사죠. SK하이닉스 지분 20.1%를 보유하고 있고요. 이외에도 SK플래닛(86.3%), 11번가(80.3%), 티맵모빌리티(60.1%), 콘텐츠웨이브(36.7%), 원스토어(46.4%), 가상자산 거래소 코빗(32.3%), 스파크플러스(19.1%) 등의 지분도 보유하고 있습니다. (2023년 말 기준) 그리고 SK스퀘어는 지난 3일 자사 한명진 투자지원센터장을 새롭게 신임 사장으로 선임했다고 발표했는데요. 한 사장은 오는 8월 14일로 예정된 임시주주총회와 이사회를 거쳐 사내이사와 대표이사로 공식 선출될 예정입니다. 한 사장은 SK텔레콤에서 최고전략책임자(CSO), 이동통신사업(MNO) 마케팅그룹장, 글로벌 얼라이언스 실장, 글로벌 사업개발본부장 등의 주요 보직을 역임했는데요.

11번가 탐내는 오아시스 오아시스가 11번가에 눈독을 들이고 있습니다. 7월 4일 오아시스는 11번가 인수를 위해 나일홀딩스컨소시엄에 인수의향서를 전달했다고 밝혔습니다. 나일홀딩스컨소시엄은 11번가의 재무적투자자(FI)인데요. 국민연금, 새마을금고, 사모펀드 운용사 에이치앤큐(H&Q)코리아 등으로 구성됐습니다. 이들은 2018년 5000억원을 투자해 11번가 지분 18.18%를 인수했고요. 최대 주주 SK스퀘어(지분율 80.26%)는 5년 내 11번가 기업공개(IPO)를 약속했지만, 성공하지 못했습니다. 결국 2023년 12월 지분 18.18%에 대한 콜옵션을 포기했는데요. 여기서 콜옵션은 FI 지분을 다시 사들이는 내용이었습니다. 이에 나일홀딩스가 SK의 보유 지분 80.26%를 통매각할 수 있는 권리를 얻게 됐습니다. FI 중 에이치앤큐 측이 11번가 매각에 대해 가장 주도적으로 움직였는데요. 이때 컬리, 큐텐, 알리바바 등이 11번가 인수와 관련해 언급되기도 했습니다. 이번에 오아시스가 11번가를 인수할 의사가 있다는 내용 역시 나일홀딩스 측과 소통하면서 나타난 일이었는데요. 오아시스는 왜 11번가에 관심을 보인 걸까요? 11번가는 오아시스에 인수되면 무엇을 얻을 수 있을까요? 오아시스가 얻을 것 규모 면에서 오아시스가 11번가보다 작기 때문에 이번 인수 소식에 더 관심이 쏠렸는데요.

공정위(공정거래위원회)를 부르는 별칭은 '경제 검찰', '재계의 저승사자'인데요. 이처럼 공정위는 독점 및 과점, 불공정 거래와 같은 특정 경제 범죄에 있어서는 경찰과 검찰을 능가하는 조사·처벌 권한을 갖고 있습니다. 기관의 독자적인 판단에 따라 기업에 과징금을 부과할 수 있는 권한을 갖고 있고, 공정거래법위반 사건에 대해서는 공정위의 전원회의가 사실상 법원 1심의 역할을 수행하기 때문입니다. 공정위가 감사원, 검찰청, 경찰청, 국세청과 함께 5대 사정기관으로 불리는 이유죠. 공정위가 매년 심사·지정하는 '대규모 기업집단' 리스트에 이름이 들어가느냐 그렇지 않느냐에 따라 기업과 총수 일가에게 적용되는 책임과 의무가 상당 부분 달라지게 되는 것도 기업들이 공정위를 항상 의식할 수밖에 없는 이유이고요. 공정위는 지난 6월 쿠팡에 1400억원의 과징금(잠정) 처분을 내리며 다시 한번 존재감을 강렬하게 드러냈는데요. 회사가 직접 제작한 PB상품을 검색 결과 상단에 노출하기 위해 쿠팡이 검색 알고리즘을 조작했고, 쿠팡 임직원 평가단이 조작된 후기를 남겼다는 게 그 이유였죠. 1400억원의 과징금은 2023년에 쿠팡이 벌어들인 영업이익 6174억원의 4분의 1에 달하는 금액입니다. 이 같은 공정위의 조치에 대해 쿠팡은 강하게 반발하며 처분에 불복하는 행정소송을 예고한 상태인데요. 사실 뒤에서도 살펴보겠지만 쿠팡은 설립 초기부터 공정위와 숱한 갈등을 벌이면서 성장해 온 기업이라고 할 수 있습니다. 플랫폼과는 상극일 수밖에 없습니다 이번 글에서는 네이버, 카카오, 쿠팡과 같은 플랫폼 기업들이 설립 이후 어느 시점부터, 무슨 사유들로 공정위에게 조사를 받기 시작했는지에 대해서 살펴볼 텐데요. 사실 어떻게 보면 플랫폼 기업에게 공정위와의 마찰은 피할 수 없는 숙명이라 말씀드릴 수도 있을 거 같습니다. 본질적으로 '독점'을 추구하는 플랫폼과 독과점에 대한 예방과 처벌을 조직의 존립 기반으로 하는 공정위는 애초부터 서로 마찰을 빚을 수밖에 없는 구조니까요. 이번 기사를 준비하면서 공정위와 국세청 등 사정기관에게 호된 조사·수사를 받은 기업들을 관통하는 다음과 같은 3가지 패턴을 발견할 수 있었는데요. ①내수 시장에 전적으로 의존하는 내수 기업이 높은 시장 점유율만 믿고 과도한 수익화를 추진하고, ②이로 인해 국민들로부터 미움을 받기 시작하면 ③반드시 공정위와 국세청 같은 사정기관에 불려 가게 된다는 사실이었습니다.

컴포즈커피는 국내에서 2612개점 (2024년 6월 기준)의 가맹점을 운영하고 있는 저가 커피 브랜드인데요. 메가커피(3083개점), 빽다방(1615개점)과 함께 저가 커피 프랜차이즈 업계를 삼분하고 있는 회사라고 말할 수 있죠. 컴포즈커피는 최근 몇 년 동안 빠른 속도로 성장해 왔는데요. 2021년에 1285개점이었던 가맹점 수는 2022년 1901개점, 2023년 2350개점으로 빠르게 늘어났습니다. 3년 만에 가맹점 수가 2배가 된 것이죠. 지난해에는 매출 889억원, 영업이익 367억원이라는 매우 양호한 실적을 거뒀는데요. 영업이익률이 41.28%에 달합니다. 그리고 최근 IB(투자은행)업계와 외신을 통해 컴포즈커피와 관련된 흥미로운 뉴스가 전해졌는데요. 이 회사의 지분 100%가 필리핀 최대 외식기업과 국내 사모펀드(PEF) 운용사에 약 4700억원에 매각됐다는 소식이었습니다. 컴포즈커피는 불과 2년 전인 2022년에도 매각을 추진한 적이 있었는데요. 당시 회사 측이 원했던 매각가는 약 2500억원으로 알려져 있습니다. 하지만 당시에는 원매자와의 협상이 불발되며 매각이 이뤄지지 못 했죠. 2500억원의 기업가치에도 매각이 성사되지 못 했던 회사가 불과 2년 만에 2배에 가까운 가격으로 매각됐다는 사실은 IB업계와 프랜차이즈업계에서 큰 화제가 되고 있는데요. 4700억원의 매각가는 2021년에 매각됐던 경쟁사 메가커피의 매각가 1400억원보다 3배 이상 높은 금액입니다. 물론 3년 전 가격이기 때문에 직접적으로 비교하기 힘든 부분이 있긴 하지만요. 이번 글에서는 ①컴포즈커피를 인수한 필리핀 프랜차이즈 대기업 졸리비 푸즈와 사모펀드 운용사 엘리베이션에쿼티파트너스는 각각 어떤 회사들인지

최근 국내 벤처투자업계의 가장 큰 관심사는 '스타트업 코리아 펀드' (공식 명칭 '창업기업 코리아 기금')에 쏠려 있는데요. 정부(모태펀드)와 민간기업 20곳이 함께 출자한 5853억원을 운용할 벤처캐피탈(VC)들을 선정하는 작업이 지난달 말부터 시작됐기 때문입니다. 정부와 민간기업이 출자한 약 6000억원에 VC들이 따로 모아 온 출자금까지 더해 합산 8000여억원의 자금을 국내 스타트업들에 투자하겠다는 게 주무 부처인 중소벤처기업부가 그리는 큰 그림입니다. 정부가 출자금을 대는 스타트업 분야 펀드는 기존에도 활발히 운영돼 왔는데요. 하지만 스타트업 코리아 펀드는 기존 펀드들과는 여러 가지 면에서 차별점을 갖는다는 게 중기부와 업계의 설명입니다. 가장 큰 차별점으로는 민간기업들이 모태펀드(정부 출자금)보다 더 많은 금액을 출자한다는 점입니다. 중기부가 산하 공공기관인 한국벤처투자를 통해 스타트업 코리아 펀드에 출자하는 모태펀드 금액은 2423억원인데요. 민간기업 20곳의 출자액은 3430억원입니다. VC들이 모아 올 민간 출자금은 약 2200억원으로 예상되고요. 민간 출자액이 더 많은 특별한 펀드입니다 보통 모태펀드 출자 사업의 경우 정부가 출자금의 60%가량을 부담하는 게 일반적인데 이번에는 민간의 투자 비중이 훨씬 더 높죠. 이처럼 정부는 스타트업 코리아 펀드를 민간기업의 벤처투자를 크게 늘리는 도약대로 삼으려 하고 있는데요. 민간의 적극적인 참여를 유도하기 위해 출자금을 대는 기업들에게도 상당히 큰 인센티브를 제공했습니다. 이번 글에서는 ①스타트업 코리아 펀드는 어떤 펀드이고, ②어떤 기업들이 왜 이곳에 돈을 댔는지, ③그리고 이 돈을 운용하겠다고 신청서를 낸 VC들은 어떤 곳들인지, ④8000억원의 출자금은 어느 분야에 투자될 예정인지 등에 대해서 하나씩 설명드리겠습니다. VC 선정 작업이 본격화되면서 업계 일각에서는 '펀드에 돈을 댄 민간기업들이 본인들과 특수관계에 있는 VC들에게 출자금을 몰아줄 수도 있다'는 우려도 나오고 있는 게 사실인데요. 이 같은 걱정에 대한 중기부의 답변과 업계 전문가들의 의견도 소개해 드리겠습니다.

국내 최초 인터넷은행인 케이뱅크가 코스피 상장 추진에 재시동을 걸었는데요. 지난해 2월 상장을 자진 철회한 지 약 1년반만입니다. 금융업계에서는 케이뱅크가 조만간 한국거래소에 상장 예비심사를 청구할 것으로 예상하고 있는데요. 절차가 순조롭게 진행되면 케이뱅크는 연내에 코스피에 이름을 올리게 됩니다. 케이뱅크가 지난해에 상장을 철회했던 건 시장에서 원하는 몸값(기업가치)을 인정받기가 힘들다고 판단해서였는데요. 하지만 업계에는 이번에도 케이뱅크가 본인들이 원하는 만큼의 기업가치로 평가받는 건 쉽지 않을 거라고 바라보는 시선이 적지 않습니다. 그 이유는 바로 급락한 카카오뱅크 주가 때문인데요. 카카오뱅크 주가가 케이뱅크를 짓누르고 있는 형국입니다. 이번 글에서는 ①카카오뱅크 주가가 케이뱅크의 상장과 기업가치 평가에 미치는 영향 ②카카오뱅크 주가가 급락한 이유 ③케이뱅크가 2026년 7월까지는 꼭 코스피에 상장해야 하는 이유 ④케이뱅크가 갖고 있는 7000여억원의 돈이 금융당국으로부터 '자본'으로 인정받지 못해, 대출에 활용되지 못 하는 이유에 대해서 살펴보도록 하겠습니다. 2위 쟁탈전 벌이는 케이뱅크와 토스뱅크 그럼 먼저 현재 국내 인터넷은행 업계의 현황에 대해서부터 알아보겠습니다. 다 알고 계신 것처럼 한국에는 케이뱅크, 카카오뱅크, 토스뱅크 이렇게 3개 인터넷은행이 있는데요. 현재 상황은 1강 2중이라고 말씀드릴 수 있습니다. 카카오뱅크가 큰 격차로 1위를 차지하고 있고, 2위 자리를 놓고 케이뱅크와 토스뱅크가 치열한 경쟁을 벌이고 있죠. 은행의 규모를 평가하기 위해 가장 널리 쓰이는 지표는 수신잔액 (은행이 예금자들로부터 받은 돈)과 여신잔액(은행이 대출자들에게 빌려준 돈)인데요. 지난 1분기 기준 카카오뱅크의 수신잔액은 53조원이고, 토스뱅크는 28조3000억원, 케이뱅크는 23조9700억원입니다. 여신잔액 기준으로는 카카오뱅크가 41조3000억원, 케이뱅크가 14조7600억원, 토스뱅크가 13조8500억원이었습니다.

*이 글은 외부 필자인 오건영님의 기고입니다. 날씨가 정말 많이 더워졌죠. 특히 지난주 수요일인가요, 거리를 걷는데 등에서 식은땀이 나더니 급기야는 피부병이 생겼습니다. 아마도 면역이 약해진 영향일 듯한데요, 병원에 가보니 요즘 이런 피부병 환자들이 많이 늘었다고 합니다. 아마도 태양 직사광선이 예년보다 강해서 그런 것 아닌가 싶네요. 애니웨이, 간단히 진료를 보고 처방전을 받아서 약국을 갔는데요, 오랜만에 코로나 테스트 키트를 본 겁니다. 그걸 보고 든 생각은 "요즘도 저거 사는 사람이 있나?"라는 궁금증이었죠. 궁금해서 검색을 해봤는데, 23년 9월 3일 이후로는 코로나 실시간 상황판을 업데이트하지 않는다고 하네요. 과거에는 마켓을 볼 때에도 새벽에 눈을 뜨자마자 바로 봤던 게 코로나 확진자 수(미국)였는데요, 뭐랄까요.. 이제 우리는 코로나에서 확실히 벗어났음을 느낍니다. 그런데요, 코로나에서는 벗어났지만 여전히 인플레이션에서는 쉽게 벗어나지 못하고 있죠. 인플레이션, 참 끈질깁니다. 그런데요, 이런 인플레이션의 추세를 중간에 한 번 제대로 부스트업해줬던 이벤트가 있었죠. 네, 바로 2022년 2월 24일 발발한 러시아-우크라이나 전쟁입니다.

최근 IT·스타트업업계에서는 뤼튼테크놀로지스의 투자 유치 소식이 화제가 됐는데요. 뤼튼테크놀로지스는 AI 검색 포털 뤼튼을 운영하고 있는 회사입니다. 프리 시리즈 B(Pre-Series B)로 분류되는 이번 투자 유치를 통해 뤼튼은 250억원을 손에 쥐게 됐는데요. 이번 투자는 미국계 벤처캐피탈인 BRV캐피탈매니지먼트가 중심이 돼 이뤄졌습니다. 일본 라인야후(LY코퍼레이션) 소속 VC인 Z벤처캐피탈도 이번 투자에 돈을 댔고요. 이외에도 기존 투자사인 캡스톤파트너스와 IBK기업은행도 계속해서 투자에 참여했죠. 지난해 6월 150억원의 투자금을 유치한 지 딱 1년 만에 250억원의 투자금을 추가로 모으면서 뤼튼의 누적 투자 유치액은 440억원으로 늘어났는데요. 벤처투자업계가 전반적인 침체에 빠져 있는 상황에서 한국뿐 아니라 해외 유력 VC들로부터 거액의 투자금을 잇달아 유치했기에 이번 투자 유치 소식은 업계에서 화제가 됐죠. 2021년에 설립된 뤼튼은 지난 3년간 매우 빠른 성장의 발걸음을 걸어왔는데요. 설립 초기에는 인공지능(AI)을 활용한 글쓰기 보조 솔루션, 비즈니스 문서 초안 작성, AI 이미지 생성 서비스 등을 주력 서비스로 제공했지만 최근 1년간은 'AI 검색' 시장을 개척하고, 서비스를 확장하는 데 주력하고 있습니다. 'AI 시대의 새로운 검색 포털이 되겠다', '생성형 AI 시장에서 메가 플랫폼이 되겠다'는 게 뤼튼의 목표죠. (참조 - 3주 만에 2만명 가입한 글쓰기 AI '뤼튼'.. 이세영 대표 인터뷰) GPT, 클로드 등 무료, 무제한으로 제공합니다 뤼튼이 제공하는 AI 검색은 다른 회사들이 개발한 여러 LLM(거대언어모델)을 동시에 활용·조합함으로써 이용자의 질문 의도에 맞는 결과를 보여주는 생성형 검색 서비스입니다. 뤼튼을 방문하면 오픈 AI의 GPT 모델, 앤트로픽의 클로드 모델 등의 여러 LLM을 바탕으로 정보를 검색할 수 있는데요. 이용자는 어떤 AI 모델을 사용해 검색할지를 본인이 선택할 수도 있습니다. 아니면 뤼튼이 제안해준 AI 모델대로 검색을 진행할 수도 있는데요.

*이 글은 외부 필자인 곽한영님의 기고입니다. 의문의 낡은 기계 캐나다에서 1년간 교환교수 생활을 할 때의 일입니다. 하루는 심심해하는 가족들을 데리고 약 백 년 전 캐나다 마을의 모습을 재현해놓은 '버나비 빌리지 뮤지엄'이라는 곳을 방문했습니다. 유리장 안에 있어야 할 것 같은 옛 물건들을 마을 전체를 재현한 건물 여기저기에 배치해두고 직접 만지고 경험해볼 수 있도록 해놓아서 아주 재밌었는데 저는 그중 잡화점 안에 놓여있던 한 낡은 기계 앞에서 걸음을 멈추었습니다. 그냥 봐서는 도저히 용도를 짐작할 수 없는 이 기계는 커다란 원통형 치즈를 올려놓고 아래쪽 원판을 빙글빙글 돌려가며 잡화점에 치즈를 사러온 사람들에게 적당한 크기로 잘라서 파는 '치즈 슬라이서'였습니다. 하지만 제가 걸음을 멈춘 이유는 이 기계의 아래쪽에 붙어있는 명판 때문이었습니다. 백년이 넘은 세월에도 황동색의 누런 빛깔이 여전히 반짝거리고 있었습니다. 와, 책에서만 봤던 이 기계를 실제로 보다니... 사진을 확대해서 보면 글자를 확인하실 수 있을까요? 이 기계를 만들고 판매한 회사는 'International Business Machine' 네, 바로 'IBM'입니다. IBM을 컴퓨터 회사로만 알고 계실 분들은 당황하시겠지만 바로 이 물건이 IBM의 시작입니다. 여기엔 아주 많은 이야기들이 얽혀있습니다. 어디부터 실마리를 풀어나가는 게 좋을까요..

*이 글은 외부필자인 기묘한님의 기고입니다. 아웃스탠딩에서도 소개된 바 있는, 콘텐츠 플랫폼 얼룩소가 보상 서비스 운영 중단을 선언했습니다. 갑작스러운 중단에 많은 이용자들이 항의의 글을 남기기도 했는데요. 이후 함께 전해진 소식에 따르면 얼룩소 입장에서도 어쩔 수 없는 선택이긴 했습니다. 직원 30여명 가운데 무려 20여명을 권고사직 처리할 정도로 경영 상황이 좋지 못했거든요. 사실 이러한 텍스트 기반 콘텐츠 플랫폼의 위기는 단지 얼룩소에 국한된 일이 아닙니다. 한때 적극적으로 개인 창작자들을 모으며, 텍스트 기반의 창작 생태계 형성을 꿈꿨던 헤드라잇도 올해 1월 서비스 종료를 선언했고요. 퍼블리의 멤버십 서비스 또한 뉴닉에게 인수되었습니다. 재작년부터 이어진 투자 혹한기의 영향이 안 그래도 사업 기반이 취약했던 콘텐츠 기업들에게 독이 되는 모양새인데요. 어쩌면 얼룩소가 단지 보상 중단에 그치고, 서비스가 존속되는 것이 다행이라 생각될 정도로 상황은 매우 심각합니다. (참조 - 얼룩소가 글쓴이에게 100만 원을 주는 이유) (참조 - 얼룩소 콘텐츠 보상 서비스 운영 중단 안내) 의도는 좋았지만, 방법이 잘못되었습니다 저는 꽤 오랜 기간 여러 매체를 통해 글을 써오고 있습니다. 시작은 개인 미디어인 뉴스레터였지만요.

2024년 3월 기준 컬리의 최대주주는 홍콩계 사모펀드(PEF) 운용사 앵커에쿼티파트너스(앵커PE)인데요. 컬리 주식의 13.5%를 보유하고 있습니다. 컬리는 지난 1분기에 창립 이후 9년 만에 처음으로 분기 흑자를 달성했는데요. 매출 5381억원에 영업이익 5억원을 기록했죠. 비록 영업이익률은 0.1%에 불과하지만 매 분기 이어지던 수백억원대의 적자 행진을 드디어 흑자로 돌려세웠다는 점에서 업계의 큰 관심을 불러모았죠. 매출은 1년 전(5299억원)과 비교해 5.8% 늘어나며 분기 최대 실적을 기록했고, 영업이익 역시 314억원 증가했으니까요. 컬리의 실적이 공개되자 투자은행(IB) 업계에서는 '컬리가 상장 재추진에 시동을 걸 시점이 조금씩 다가오고 있다'고 평가하고 있는데요. (참조 - 최대 실적 낸 컬리·오아시스, 다시 상장한다 말할까) 하지만 이 같은 기쁜 소식에도 불구하고 최대주주 앵커PE는 웃지 못 하고 있습니다. 사실 앵커PE는 애초에 본인이 원해서 컬리의 최대주주가 됐던 건 아닌데요. IB업계 일각에선 지난 10여년간 한국을 주무대로 활동해 왔던 앵커PE가 한국에서 떠날지도 모른다는 소문도 돌고 있습니다. (참조 - 1호 펀드 청산 앞둔 '앵커에쿼티', 실무진 대거 이탈) (참조 - '투썸플레이스 신화' 앵커에퀴티, 韓서 철수하나) 앵커에쿼티파트너스는 그동안 컬리뿐 아니라 두나무, 라인게임즈, 카카오엔터테인먼트, 프레시지, 이투스, 메타엠, 투썸플레이스 등 국내 주요 유망기업에 투자해 왔는데요. 최근엔 신규 투자를 중단한 채 투자 포트폴리오의 상당수를 매물로 내놓은 상황입니다. 이번 글에서는 한때 해외 LP(출자자)들 사이에서 한국 시장을 가장 잘 아는 운용사로 불렸던 앵커PE가 어려움에 처하게 된 이유와 이 같은 최대주주의 사정이 컬리의 앞으로의 상장 계획에 미치게 될 영향에 대해서 알아보겠습니다. 외국 출자자들의 돈으로만 운용되는 사모펀드 앵커에쿼티파트너스의 곤경은 2021년~2022년 사이에 단행한 각각 수천억원대의 대규모 투자들로부터 비롯됐다는 게 업계의 일반적인 분석인데요. 과연 이때 어떤 일들이 있었는지에 대해서도 함께 돌아보도록 하겠습니다.

*이 글은 외부 필자인 이미준님의 기고입니다. 만약에 여러분이 식당을 차리게 된다면, 사장님으로서 어떤 플랫폼을 이용하게 될까요? 최근 우연히 식당 사장님들을 대상으로 서비스를 운영하는 분들을 만나게 되었는데요. 재밌는 것은 식당을 운영하기 위한 밸류체인의 시점에 따라서 다양한 서비스들이 존재하고 있다는 사실이었습니다. 제가 만약에 식당을 운영한다면 밸류체인 단계별로 어떤 서비스들을 사용할 수 있을지 언젠가는 식당을 운영하게 될 수도 있을 거라는 마음으로 살펴봤습니다. 식당 운영에 필요한 단계별 밸류체인을 경우의 수에 따라서 간단하게 도식화해 보았는데요. 주황색으로 표기된 블럭은 사장님이 직접 실행하는 서비스의 백엔드 프로세스에 해당하고 흰색 블록은 고객의 행동과 니즈에 따라서 움직이는 영역입니다. 단계별로 어떤 플랫폼 사용이 가능한지 구체적으로 살펴보도록 하겠습니다. 식자재 구매 식당운영을 위한 가장 중요한 준비는 판매할 메뉴를 정하고 이에 맞는 식사재를 구매하는 것인데요. 실제로 식당을 운영할 생각을 하지 않는다면, 사실 깊게 고민해보지 않을 영역입니다. 상황에 따라 두 가지 케이스가 존재하는데요. 프랜차이즈 식당인 경우는 대부분 본사에서 중앙관리를 하게 되는데요.

*이 글은 외부 필자인 손종수님의 기고입니다. 일일일생(一日一生)이라는 말을 들어보신 적이 있나요? 그것은 '하루하루가 평생이다'라는 뜻입니다. 불교적 철학이 담긴 이 성어는 매일매일을 인생 전체처럼 소중하게 여기고 살아야 한다는 교훈을 담고 있습니다. 요즘은 루틴이나 습관의 중요성이 다양한 책에서 강조되고 있는데요, 이런 루틴은 이미 탁월한 사람들에게는 자연스러운 경우가 많습니다. 왜냐하면 성공이나 성취는 결국 일시적인 행운이나 물려받은 유산이 아니라 꾸준한 실천의 결과이기 때문입니다. 그런데 흥미롭게도 유명한 인물들이 가진 루틴들을 보면 특징이 관찰됩니다. 한 번 살펴볼까요? 워런 버핏 버크셔 해서웨이 CEO 워런 버핏은 시간 관리를 매우 중요하게 생각했습니다. 그는 "정말 성공한 사람들은 거의 모든 일에 '아니오'라고 말합니다"라고 강조합니다. 아울러 그는 매우 단순한 생활을 유지하며 중요한 결정에 집중하는 것이 중요하다고 이야기하는데요, 그의 루틴은 다음과 같습니다. - 6:45 AM : 워런 버핏은 매일 아침 6시 45분에 일어납니다. 그는 최소 8시간의 수면을 취하며, 충분한 휴식을 중요시합니다. - 아침 식사 : 그는 커피 대신 모닝 콜라를 마시고, 주식시장의 상황에 따라 맥도날드에서 $2.61의 두 개의 소시지 패티, $2.95의 베이컨, 에그, 치즈 비스킷, 또는 $3.17의 베이컨, 에그, 치즈 비스킷 중 하나를 선택합니다. - 업무 : 버핏은 하루의 대부분을 사무실에서 독서 보냅니다. 그는 주로 회사 재무제표, 시장 자료, 금융 저널, 투자 보고서를 읽습니다. 또한 뉴욕타임스, 월스트리트저널, 워싱턴 포스트, 파이낸셜 타임스, 오마하 월드-헤럴드와 같은 신문을 즐겨 읽습니다. - 독서량 : 그는 하루에 약 500페이지를 읽으며, 이는 투자 전략과 결정을 내리는 데 큰 도움이 됩니다. 그의 투자 철학은 회사의 장기적인 성장을 분석하고 이해하는 것입니다.

최근 벤처투자업계에서는 우리금융지주 산하 VC(벤처캐피탈)인 우리벤처파트너스가 큰 화제가 되고 있는데요. 이 회사가 지난 5월에 청산한 'KTBN 7호 벤처투자조합' 펀드가 압도적인 성과를 기록하며 10년 간의 여정을 마무리했기 때문이죠. 이 펀드는 2014년에 만들어졌는데요. 이 펀드가 투자한 스타트업들 중 투자 원금 대비 10배 이상의 수익을 올린 기업은 4곳에 달합니다. 먼저 토스 운영사 비바리퍼블리카에 투자해 원금의 40.9배에 달하는 수익을 회수했고요. 배달의민족 운영사 우아한형제들에서는 27.8배의 수익을 거뒀습니다. 셀리드에서는 18.2배, 원티드랩에서는 15.4배를 벌어들였죠. KTBN 7호 펀드의 투자 이후 유니콘 (기업가치 10억 달러 이상 스타트업)의 자리에 오른 기업은 6곳에 달했는데요. 국내 기업 중에서는 비바리퍼블리카, 우아한형제들, 휴젤이 유니콘의 뿔을 달았습니다. 미국의 오리스헬스, 중국의 칼스젠, 인도의 노브로커 역시 유니콘으로 등극했고요. 지난 10년간 7호 펀드가 투자했던 기업은 모두 32곳이었는데요. 평균 수익률은 순연환산 내부수익률(Net IRR) 기준 연 29.2%를 기록했습니다. 682억원의 투자 원금(약정 총액)으로 결성된 이 펀드가 그동안 투자자들에게 배분한 금액은 2791억원에 달하죠. 전체적으로 원금의 4배에 달하는 수익을 냈다고 말씀드릴 수 있습니다. *Net IRR(순 연환산 내부수익률) 펀드가 벌어들인 전체 수익에서 펀드 운용사가 가져가는 성과 보수와 운용 수수료 등을 제외한, 투자자가 실제로 받아가는 수익만을 기준으로 하는 내부수익률 기준. 이와 반대로 투자한 자산에서 펀드가 수령한 전체 수익을 기준으로 집계하는 수익률은 Gross IRR(총 연환산 내부수익률)이라고 함.

*이 글은 외부 필자인 신기주님의 기고입니다. 최태원 SK그룹 회장과 노소영 아트센터나비 관장이 처음 만난 건 1985년 시카고 대학교 테니스장으로 알려져 있습니다. 당시 두 사람 모두 시카고 대학교 경제학과 대학원에 재학 중이었죠. 최태원 회장은 25세였고 노소영 관장은 24세였죠. 고려대학교 물리학과 79학번인 최태원 회장은 부친인 최종현 선경그룹 회장이 졸업한 시카고 대학교 경제학과로 유학을 갔죠. 서울대학교 섬유공학과 80학번인 노소영 관장은 2학년까지만 다니고 유학을 떠나야만 했습니다. 서울의 봄과 12.12 군사반란의 소용돌이 속에서 신군부의 실세인 노태우 장군의 딸이 민주화를 요구하는 학생운동이 한창인 서울대학교를 다니긴 아무래도 쉽지 않았겠죠. 재벌의 아들인 최태원 회장과 장군의 딸인 노소영 관장이 정말 테니스장에서 우연히 만나서 연애결혼을 한 것인지는 당사자인 두 사람만 알 수 있는 일입니다. 어쩌면 이제는 두 사람의 기억조차 서로 다를지도 모르죠. 다만 확실한 건 당시 선경그룹은 이미 다양한 정략결혼으로 정관계와 혼맥을 맺고 있었다는 사실입니다. 선경그룹 창업주 최종건 회장은 박정희 정부의 실세였던 이후락 중앙정보부장과 사돈이었습니다. 조달청장과 사학재단과도 사돈 관계였죠. 최태원 회장과 노소영 관장이 정말 연애결혼을 했다고 해도 모두가 정략결혼이라고 볼 수밖에 없는 정황이었죠. 두 사람의 결혼으로 선경그룹이 유신 시대에 이어 5공 시대에도 최고권력과 밀착된 건 사실이었으니까요. 1980년 대한석유공사 인수 최태원 회장과 노소영 과장은 1988년 9월 13일 청와대 영빈관에서 결혼식을 올립니다.

*이 글은 외부 필자인 오건영님의 기고입니다. 유튜브를 여전히 많이 보시죠? 저는 출퇴근 시간에 종종 보는 편입니다. 그런데요, 과거와 달라진 것이 하나 있는데요. 쇼츠가 등장한 이후에는 아무리 좋은 게스트가 나와서 좋은 얘기를 해줘도 30분 이상을 집중해서 경청하지를 못하더군요. 쇼츠를 보면 무언가 엑기스만 발라내서 짧은 시간에 효율적으로 본다는 느낌을 주어서인지 특정 동영상을 30분 이상 앉아서 계속 보고 있으면 무언가 시간을 낭비한다는 생각을 하게 되는 듯합니다. 그러다 보니 긴 동영상이 나와도 앞의 요약 파트를 잠깐 듣고 3~4분 정도 들으면 다른 추천 동영상 혹은 쇼츠 돌리기에 빠지곤 하죠. 개인적으로 제가 최근에 나이 들어 생긴 버릇 중 가장 안 좋은 것이라 생각해서 고치려고 하는데 쉽지 않네요. 어른도 쉽게 쇼츠의 부작용에 경도되는데 아이들은 어떨까요? 짧은, 그리고 흥미위주 콘텐츠의 단점이 아닌가 싶습니다. 그런 면에서 유튜브와 같은 동영상보다는 아웃스탠딩과 같은 재미있는 텍스트 콘텐츠가 더 좋은 것 아닐까요? ㅎㅎ 금주 에세이 적어봅니다. 지난 4월 옐런 재무장관이 중국을 방문했었죠. 이유는 간단합니다. 중국이 자국의 제품을 낮은 가격에 해외로 밀어내는 이른바 "차이나 쇼크2" 상황을 만들고 있기 때문이었죠. GDP 성장률을 분해해 보면 소비 + 투자 + 수출로 구성되어 있습니다.

"내가 다른 동료들과 나눴던 메신저 대화를 회사 측에서 확인할 수 있냐고 묻는 CS(고객서비스) 문의가 5배 넘게 늘어났습니다" (업무용 협업툴 업체 관계자) 최근엔 회사가 직원들의 업무용 메신저·메일 대화 내용 등을 언제, 얼마까지 확인·감사할 수 있는지에 대한 직장인들의 관심이 크게 높아졌는데요. 여러 이슈에서 업무용 메신저가 계속해서 논란의 중심에 있었기 때문이죠. 보듬컴퍼니 이슈에서는 강형욱 대표의 아내이자 회사 이사인 수잔 엘더 이사가 직원들이 업무용 협업툴 네이버웍스에서 나눈 6개월치 대화 내용을 '충분한 동의'를 받지 않고 열람했다는 점이 문제가 됐고요. 민희진 대표와 하이브 사이의 갈등은 하이브가 감사 과정에서 민 대표의 업무용 컴퓨터에서 발견한 카카오톡 대화 내역이 하나의 계기가 됐죠. 엄밀히 말해 업무용 메신저는 아니지만 회사 소유 컴퓨터를 통해 이뤄진 메신저 대화 내역이라 감사의 대상이 됐죠. 최근에는 영업기밀과 기술의 유출을 막기 위해 사내 메일에 모니터링 시스템을 도입한 기업들도 적지 않고, 보안과 범죄 예방을 위해 회사 사옥 여기저기에 CCTV를 설치하는 기업들도 늘어나고 있는데요. 이번 글에서는 회사가 업무용 메신저·메일, 컴퓨터에 저장돼 있는 대화 내역 등의 정보를 언제, 어느 범위까지 확인할 수 있는지에 대해서 살펴보겠습니다. 직원들의 동의를 받아야만 확인할 수 있는 일반적인 경우와 근로자의 동의 없이도 확인하는 게 용인되는 긴급한 경우에 대해 나눠서 알아보겠습니다. 네이버웍스, 슬랙, 잔디 등 주요 업무용 협업툴별로 사측에 메시지 확인·감사 권한을 부여하고 있는 서비스와 그렇지 않은 서비스를 알아본 뒤 각각의 권한 부여 요건에 대해서도 말씀드리겠습니다. 동의 받으면 확인할 수 있습니다 업무용 메신저·메일은 기본적으로 회사 소유 자산이고 업무 수행을 위해 직원들에게 지급된 도구이기 때문에 회사 역시 해당 서비스에 저장된 정보에 접근할 수 있다는 게 일반적인 설명인데요. 하지만 그렇다고 하더라도 회사가 언제든, 아무런 제한 없이 직원들이 나눈 대화 내용을 확인할 수 있는 것은 아닙니다. 개인정보보호법 등 관련 법률에 따라 직원들이 업무용 메신저에서 나눈 대화 역시 직원들의 개인정보로 인정되기 때문이죠. 그렇기 때문에 사측이 업무용 메신저와 메일의 대화 내역 등을 확인·감사하기 위해서는 먼저 정보 주체인 해당 직원의 동의를 얻어야만 하는데요. 여기서 말하는 '동의'란 단순히 '업무용 메신저·메일을 회사 측이 확인할 수 있다. 동의하느냐?'라고 물은 뒤 '괜찮다'는 답변을 듣는 수준을 뛰어넘습니다. 동의를 얻을 때는 사측이 개인정보를 수집하는 목적, 이용 방법, 수집 항목 등이 구체적으로 명시돼야 한다는 게 법조계의 설명입니다. 정보를 수집할 때도 업무와 직접적으로 연관된 항목만을 최소한으로 수집해야만 하고요.

최근엔 테이블 위에 메뉴판과 호출 버튼 대신 태블릿을 설치해 놓은 식당과 주점을 어디서든 쉽게 찾아볼 수 있는데요. 옆에 카드 결제기도 달려 있어 손님은 메뉴를 주문함과 동시에 결제도 할 수 있죠. 물, 주류, 접시 등 필요한 항목을 선택한 뒤 종업원을 호출할 수도 있고요. 이 같은 시스템을 외식업계에선 '테이블 오더(Table Order)'라고 부르는데요. 최근엔 이 테이블오더 시장이 투자업계와 IT·통신기업들로부터 큰 관심을 받고 있습니다. 수백억원대의 투자금 유치를 바탕으로 해외에 진출하는 기업도 생겨났고, 대기업과 빅테크들도 이 시장에 속속 진출하기 시작했습니다. 이 시장에 돈과 관심이 몰리는 이유는 그만큼 성장성이 크기 때문인데요. 통계청에 따르면 2022년 기준 국내에는 79만5488곳의 음식점, 주점, 카페가 영업 중입니다. 그리고 외식업체들 중 테이블오더와 키오스크 같은 무인 주문기를 도입한 업체의 비중은 6.1%(2022년 기준·한국농촌경제연구원)에 불과하죠. 외식업체 도입률이 91.4%에 달하는 포스단말기(POS)와 비교하면 아직은 보급이 극초기 단계에 머물러 있다는 사실을 알 수 있습니다. 포스단말기 만큼 보급된다면? 신기술 도입에 상대적으로 보수적인 외식업계이지만 일단 한번 효과가 검증되고 나면 빠른 속도로 보급이 이뤄지는데요. 2017년에 55.8%에 불과했던 포스단말기 도입 비율이 5년 만에 90%를 넘어섰다는 사실이 이 같은 점을 잘 보여주죠.

최근엔 벤처투자업계에서 아크앤파트너스라는 사모펀드(PEF) 운용사의 이름이 자주 언급되는데요. 올해로 설립 4년차를 맞는 비교적 신생 운용사의 이름이 업계에서 널리 거론되는 이유는 간단합니다. 이곳이 투자한 회사들이 맹렬한 성장세를 보이고 있기 때문이죠. 이 회사의 첫 번째 투자처는 1600억원을 투자한 채용·비즈니스 플랫폼 리멤버인데요. 투자 당시 58억원(2021년)에 그쳤던 리멤버의 연 매출은 2023년 396억원으로 2년 만에 7배 가까이 증가했습니다. 두 번째 투자처인 스트리트 패션 편집샵 카시나 역시 투자 이후 2년 만에 매출은 86% 늘어났고, 영업이익은 450% 급증했죠. 아크앤파트너스는 최근 서비스 중개 플랫폼 숨고에 대한 투자도 추진 중인데요. 60%가량의 지분을 약 800억원에 인수하는 방향으로 논의가 진행 중인 것으로 알려졌습니다. 거래가 성사되면 아크앤파트너스가 숨고의 경영권을 갖게 되죠. 높은 성과의 비결은? 이처럼 피투자 기업들이 괄목할 만한 성장세를 보이는 건 단순히 아크앤파트너스가 성장 가능성이 높은 기업들을 고르는 좋은 선구안을 갖고 있기 때문만은 아닌데요. 그보다는 아크앤파트너스의 전략과 지원이 피투자 기업의 성장점을 적절히 자극함으로써 빠른 성장을 이끌어냈다고 보는 게 정확할 것 같습니다. 피투자 기업의 성장을 지원하기 위한 맞춤형 컨설팅 조직인 밸류크리에이션그룹을 별도로 운영하고 있고, 자사 임원을 피투자 스타트업의 전략담당 임원으로 파견해 성장 전략을 직접 책임지고 있기 때문이죠. 이 회사는 국내 벤처투자업계에서는 보기 드물게 '그로스 바이아웃' 전략을 바탕으로 스타트업들에 투자하는 회사로 알려져 있는데요. 이번 글에서는 아크앤파트너스가 리멤버 등 피투자 기업들의 성장을 이끌어낸 구체적인 전략과 이 같은 전략이 다른 스타트업들과 벤처투자업계에 주는 시사점, 숨고 인수 이후의 전망 등에 대해서 하나씩 살펴보도록 하겠습니다.

*이 글은 외부 필자인 곽한영님의 기고입니다. 컴퓨터 심판의 시대? 요즘 우리나라에서 프로야구의 인기가 연일 최고치를 경신하고 있는 느낌입니다. 상위권팀들의 인기는 물론이고 하위권에 처져있는 팀들의 경기도 연일 매진사례를 기록하면서 코로나로 지쳐있던 사람들의 일상에 신선한 활력을 불어넣고 있습니다. 이번 시즌에 특히 팬들이 반가워하고 있는 점은 세계 최초로 카메라를 이용한 '자동투구판정시스템' (Automatic Ball-Strike System, ABS)이 도입되면서 주심의 볼판정에 관한 논란이 확연히 줄어들었다는 것입니다. 자동투구판정시스템(ABS)은 카메라나 레이더를 이용해서 투수가 던진 볼의 궤적을 추적하여 컴퓨터 프로그램이 스트라이크, 볼을 판정한 후 주심에게 무선이어폰으로 전달하면 주심이 외치는 방식입니다. 우리나라는 약 1년간 아마추어 리그에서 시범운영을 한 후 올해부터 KBO리그에서 세계 최초로 이 시스템을 도입했는데 야구경기에서 가장 많은 논란이 벌어졌던 부분이 이 볼판정과 관련된 불만이었기 때문에 누구나 중계화면을 통해서 결과를 확인할 수 있고 논란의 소지가 적다는 점에서 대체로 도입을 환영하는 목소리가 큰 편입니다. 하지만 일부 불만을 표시하는 사람들이 없는 건 아닙니다. 롯데 자이언츠의 김태형 감독은 터무니없는 판정이 종종 벌어진다며 강하게 비판했고 황재균 선수는 '칠 수 없는 볼이 스트라이크가 된다'며 항의하다가 퇴장당하거나 류현진 선수는 판정이 부정확하다며 기자회견에서 장시간 문제제기를 하기도 했습니다. 이런 문제제기에 전혀 근거가 없는 것은 아닙니다. 여러 스포츠 가운데 이런 카메라 트래킹 판정을 일찌감치 도입한 종목으로 테니스가 있습니다. 테니스는 코트가 흙으로 되어 있는 클레이 코트인 경우 공이 바닥에 맞을 때 흔적이 남기 때문에 이걸 기준으로 판단할 수 있지만 윔블던처럼 잔디코트이거나 요즘 일반적으로 사용되는 하드 코트인 경우 바닥에 흔적이 없기 때문에 심판의 눈에만 의지해서 판정을 하는 과정에서 선수와 심판 간에 다툼이 벌어지는 경우가 많았습니다. 카메라트래킹 기술의 대명사처럼 불리는 '호크아이'라는 제품이 윔블던의 나라 영국에서 등장한 것도 우연이 아닐 것입니다.

*이 글은 외부 필자인 김영준님의 기고입니다. 이제는 플랫폼이 너무나도 당연해진 시대입니다. 수많은 사람들이 커머스 플랫폼을 이용해 상품을 구매하고 서비스를 이용하며 음식을 배달받는 시대입니다. 등장 초창기부터 플랫폼들은 더 많은 판매자들을 끌어들이고자 애를 썼습니다. 자신들의 플랫폼을 이용하면 그만큼 소비자들이 더 편리하게 이용할 수 있고 편리하게 상품과 서비스를 누릴 수 있기 때문에 매출 상승효과가 있을 것이라고요. 이후 많은 판매자들이 플랫폼에 합류했고, 이 판매자들의 상품을 이용하기 위해 소비자들이 플랫폼을 이용하기 시작했습니다. 그리고 이렇게 몰려든 소비자들을 노리고 더 많은 판매자들이 플랫폼에 합류하는 선순환이 이어졌죠. 이 와중에 플랫폼들은 평점 시스템과 다양한 간편결제 시스템을 채택해 플랫폼의 편의성을 늘려 나갔고요. 이제는 커머스 플랫폼들이 완연하게 우리의 일상에 자리한 상태입니다. 하지만 플랫폼들이 거대해지면서 이에 대한 판매자와 소비자들의 우려가 나오기 시작했죠. 판매자 입장에선 경쟁 강도가 너무 높아진 점이 불만이고 소비자들은 커머스 플랫폼들의 수수료에 불만을 가지기 시작했습니다. 그렇다면 이러한 커머스 플랫폼들이 판매자와 소비자들에게 어떤 영향을 미쳤을까요? 플랫폼들은 약속한 혜택을 제공하고 있는 걸까요? 어떤 플랫폼이든 이렇게 시장 지배력이 커지고 더 많은 판매자들이 생기면 그만큼 이용자들도 더 많이 늘어나기 마련입니다. 이용자들이 늘어난다는 것은 그만큼 기대 매출 또한 늘어난다는 것을 의미하죠. 하지만 판매자들에게 과연 그 기대 매출이 얼마나 돌아갈 수 있을지는 사실 미지의 영역에 가까웠습니다.

*이 글은 외부 필자인 오건영님의 기고입니다. 어렸을 적부터 무언가 취미를 적으라고 할 때마다 고민하곤 하죠. 이렇다 할 취미가 없는데요, 그래도 남들보다 책은 조금 더 열심히 읽으려고 하는 편입니다. 물론 경제 분야에 치우친 편독 기질이 상당하긴 하지만 (소설은 거의 읽지 않았네요.. T.T) 그럼에도 불구하고 책 추천해드리고 시작할까 합니다. 개인적으로 가장 좋아하는 책은 "산책"입니다. 아.. 상당히 실망하실 듯한데요, 답이 너무 실망스러울 수는 있지만 저에게는 가장 중요한 책인 듯합니다. 마음이 복잡하고 우울할 때, 그리고 누군가를 원망할 때, 혹은 풀리지 않는 일들이 있을 때 이곳저곳을 걷다 보면 많은 생각을 하게 되구요, 때로는 운 좋게 답을 찾기도 합니다. 그리고 터질 것 같을 때에도 움직이면서 에너지를 발산할 수 있기에 조바심도 사라질 수 있죠. 종종 산책을 해보실 것을 권해드리면서 에세이 시작합니다. 지난주 한 방송에 나가서 질문을 받았습니다. 과거가 저금리 시대였다면, 향후에는 중금리 시대가 열릴 것으로 보는지에 대한 질문이었죠. 일단 이 질문이 참 답하기 어려운 것이 저금리와 중금리에 대한 정의가 무엇인지를 알지 못하기 때문입니다. 그리고 향후라는 단어 가 어느 정도의 시계열을 의미하는지를 알 수 없기 때문이죠. 2~3년간 높은 금리를 유지하고 하락한다면 혹은 상승한다면 "향후"라는 단어를 쓰는 게 맞는가에 대한 고민이 생길 수밖에 없죠. 간단하게 답해드렸습니다. 저금리와 중금리가 무엇인지를 잘 모르겠지만 과거보다 높은 금리가 사람들의 생각보다는 오랜 기간 유지될 것 같다라는 답이죠.

*이 글은 외부 필자인 이미준님의 기고입니다. 최근 문화체육관광부에서 '2023년 국민 독서실태 조사' 결과를 발표했습니다. 성인 독서율은 더 줄어들어 10명 중 6명은 1년에 책을 한 권도 읽지 않는다는 결과가 나왔는데요. 초중고 학생의 독서량이 2021년 대비 1.6권이 증가했습니다. 학생들은 독서의 중요 목적에서 학업에 필요해서가 가장 높았고, 성인들이 책을 읽지 않는 가장 큰 이유로 시간부족과 책 이외의 매체사용을 꼽았죠. 제약을 받지 않는 성인들의 독서량은 유튜브 쇼츠와 도파민의 시대라는 것을 여실히 보여주었습니다. (참조 - 성인 10명 중 6명, 1년에 책 한권도 안읽어…종합 독서율 4.5%p ↓) 이렇게 낮아진 성인 독서량을 보면, 출판업계에 대한 걱정이 들긴 하는데요. 저는 또 한 회사가 떠올랐습니다. 독서모임 하면 떠오르는 스타트업, 바로 트레바리입니다. 줄어드는 성인 독서량, 트레바리의 위기일까? 사실 저는 트레바리에서 7개월째 클럽장으로 독서모임을 운영하고 있습니다. 1시즌에 4개월이기 때문에 2시즌이 끝나가고 있어요. (참조 - 본질을 아는 기획) 클럽장의 가장 큰 역할은 주제에 맞춰서 함께 읽을 책을 세팅하고 발제를 하는 것입니다.

상표권을 매각해 봤습니다 안녕하세요. 얼마 전 아웃스탠딩에 합류한 홍선표 기자입니다. 이번 글에서는 제 경험을 바탕으로 초기 스타트업, 1인 기업, 자영업자들이 반드시 알아야만 하는 상표권 등록의 원칙에 대해서 설명드리겠습니다. 전문 특허 용어와 이론을 말씀드리기보다는 제 경험과 이를 통해 제가 배울 수 있었던 점에 대해 편하게 이야기해 보겠습니다. 아웃스탠딩에 입사하기 전 3년 동안 저는 콘텐츠 제작기업을 운영했었는데요. 주로 경제·금융 분야 콘텐츠를 제작해 클라이언트사에 납품하는 회사였죠. 그 이전 9년 동안 경제신문사에서 기자로 일했던 경험을 바탕으로 했던 창업이었습니다. 그리고 사업체를 운영하던 시기에 저는 제 회사의 상표권을 다른 기업에 매각했는데요. 상대 회사가 제 회사의 상표권을 돈을 주고 인수한 데는 이유가 있었습니다. *상대 회사를 고려해 상표명과 등록 업종, 매각금액 등의 구체적인 내용은 자세히 설명드리지 못 하는 점 먼저 양해 부탁드립니다. 상표권 침해를 발견하다 상표권 등록과 사업자등록을 정상적으로 마친 뒤 사업체를 열심히 일궈나가던 저는 어느 날 우연한 계기로 제가 등록한 상표명과 동일한 이름을 브랜드명으로 사용하는 회사가, 제 회사가 활동하는 업종에 등장했다는 사실을 발견했는데요. 걱정스러운 마음에 상표 등록을 진행해 주신 변리사님께 확인을 요청하니 해당 이름으로 ①상표권 등록을 한 것도 제가 먼저였고, ②사업자등록을 한 것도 제가 먼저였습니다. 또한 ③저는 상표권을 등록한 업종 (상품분류, 유사군코드)에서 해당 브랜드로 사업을 하면서 돈을 벌고 있었고요. 상표를 실제로 활발히 사용하고 있었던 것이죠. 변리사님께서는 이런 이유들로 인해 해당 상표에 대한 권리는 온전히 저에게 있으며, 제 상표권을 침해하고 있는 상대 기업을 대상으로 조치를 취할 것을 조언하셨는데요.