최근 한국정보통신(KICC)이 토스플레이스와 자회사 아이샵케어를 상대로 특허권 침해 금지 가처분 신청을 했습니다. 토스 단말기에 한국정보통신의 특허 기술이 무단으로 사용됐다는 이유 때문입니다. 이에 토스 측에 단말기의 생산부터 사용, 판매, 유통 등을 전면 중단을 요구한 것입니다. 한국정보통신이 주장하는 침해 기술은 두 가지입니다. 하나는 정전기 방지형 카드리더 장치로 IC카드를 삽입할 때 발생하는 정전기를 분산 및 방전시키는 기술입니다. 또 다른 하나는 카드 정보 암호화 카드리더 장치로 카드 정보가 포스(POS)로 넘어가기 전에 단말기 내부에서 1회용 암호키를 통해 데이터를 암호화하는 기술입니다. 가처분 신청을 하게 된 배경과 각 회사의 입장을 들어봤는데요. 먼저 이번 분쟁의 당사자인 한국정보통신과 토스플레이스가 각각 어떤 역할을 하는 회사인지부터 살펴봤습니다. 40년 기업의 한국정보통신, 혁신의 토스플레이스 한국정보통신은 1986년에 설립되어 국내 밴(VAN) 사업의 초창기를 함께 만들어온 회사입니다. 단말기 제조 및 유통과 밴 사업, PG사업을 병행하고 있고요. 대표적으로 이제체크, 이지포스, 이지톡페이 등 오프라인 결제 인프라를 운영하고 있으며 전국 100만여 가맹점에 단말기와 결제 솔루션을 공급하고 있습니다. 40년 가까이 축적된 기술 기반으로 440건 이상의 지식재산권을 보유하고 있기도 하죠. 여기에 이번 가처분 신청을 한 두 가지 기술도 포함입니다.

스타트업 성장에 있어서 인재는 반드시 필요합니다. 하지만 동시에 스타트업은 충분한 자본이 없기 때문에 인건비가 부담될 수밖에 없는데요. 그래서 스타트업 입장에서 최고의 시나리오는 고용인원 증가를 최소한으로 억제하면서 기업이 성장하는 것입니다. 인건비를 정말 효율적으로 사용한 것이죠. 매출은 매출대로 올렸는데, 인재 채용은 안했기 때문에 자동적으로 영업비용은 줄어들고 이에 따라 영업이익도 좋아지게 됩니다. 두 마리의 토끼를 다 잡은 것인데요. 이는 해당 기업들은 앞으로 유망할 기업이 될 확률이 높다는 뜻도 됩니다. 어려운 일을 현실화 했다는 것은 그만큼 뛰어난 경영 능력, 인재 관리 능력을 가지고 있다는 의미이기 때문이죠. 이에 스타트업 성장 플랫폼 혁신의숲을 통해 인력을 거의 그대로 유지하면서 실적을 높인 스타트업들을 확인해 보았습니다. 2023년 대비 2024년에 고용인원은 비슷한 수준을 유지하면서 매출과 영업이익이 좋아진 기업들을 선정했으며 2010년대 중반 이전에 설립된 곳은 제외했습니다. 데이터를 확인해보니 총 12개의 스타트업이 있었는데요. 이미 2024년에 유의미한 성과를 낸 만큼, MUV, 거래액 등 각종 보조 데이터들을 볼 때 앞서 말씀드린 것처럼 2025년에도 좋은 실적이 예상되는 곳이 많았습니다. 다양한 영역에서 열심히 활동하고 있는 해당 기업들이 어떤 서비스를 운영하고 있으며, 좋은 실적을 거둔 이유가 무엇인지 살펴보았습니다. 1. 이엘일렉트릭 (참조 - 이엘일렉트릭 주요 데이터) 첫번째 스타트업은 2019년에 설립된 '이엘일렉트릭'입니다. 이엘일렉트릭의 매출은 2023년 821.9억원에서 2024년 1104억원으로 34% 성장했습니다. 영업이익은 2023년 47.8억원에서 2024년 48.4억원으로 비슷한 수준이나 높은 매출 성장을 기록했습니다. 이엘일렉트릭은 전력 케이블 생산 및 전기차 충전 플랫폼 운영 기업입니다. 회사 관계자는 2024년 호실적의 이유를 '전력케이블 시장 슈퍼 사이클과 신사업인 전기차 충전 시장의 성장'이라고 밝혔습니다. (참조 - 이엘일렉트릭, 창립 6년만에 매출 1천억 돌파) 이엘일렉트릭 감사보고서를 보면 2023년 대비 2024년에 제품 매출이 증가하고 수수료 매출은 일부만 증가했습니다. 이에 전기차 충전 시장의 성장 보다는 인공지능의 확산으로 전력케이블 수요가 증가한 것이 호실적의 원인으로 보입니다. 이엘일렉트릭의 경우, 2024년도 대비 2025년에 거래성장률은 39%를 기록하고 있는데 전기차 충전 시장이 성장하며 나타난 결과로 추정됩니다. (참조 - 이엘일렉트릭 공식 홈페이지) 2. 와이플로우 (참조 - 와이플로우 주요 데이터) 두번째 스타트업은 2019년에 설립된 '와이플로우'입니다. 와이플로우의 매출은 2023년 408.6억원에서 2024년 632.4억원으로 약 55% 성장했습니다. 영업이익은 2023년 20.7억원에서, 2024년 28.9억원으로 약 40% 증가했죠 청년농부들이 본래 사명이었던 와이플로우는 산지직송 농산물 직거래 플랫폼, '농가살리기'를 운영하고 있습니다. 와이플로우가 제품을 매입해서 판매하는 만큼 많은 회원 수를 확보하는 것이 중요한데 사용자들이 많아지며 매출이 성장한 것으로 추정됩니다. (참조 - 청년농부들 '농가살리기', 회원 수 200만 돌파 기록) 또한 2024년 9월 대비 2025년 9월에 소비자 거래액이 거의 2배 이상 성장하고 있어, 2025년 실적이 기대되는 상황입니다. (참조 - 와이플로우 공식 홈페이지) 3. 워로브라더스

새벽네시는 모비데이즈 출신 이은솔, 김경은 대표가 창업한 스타트업입니다 두 분 다 모비데이즈의 상장에 리더로서 상당한 기여를 했고 이후 뜻을 모아 창업했는데요. 글로벌 뷰티 시장을 겨냥한 인플루언서 시딩 서비스인 '티클(Tikcle)'을 운영하고 있습니다. 새벽네시가 지난 10월 말에 개최했던 글로벌 인플루언서 마케팅 컨퍼런스를 갔다가 "앗...인터뷰해야겠다!"는 느낌을 파바박 받고 바로 요청을 드렸습니다. 뭐때문에 느낌을 파바박 받았냐면... 일단 컨퍼런스 분위기가 청중들이 진짜로 집중하는 느낌이었고 새벽네시 팀이 발표할 때 정보를 아낌없이 퍼주는 느낌을 받았습니다. 개인적으로는 어떻게 읽혔냐면... 어차피 글로벌 뷰티 시장이 너무 빠르게 변하고 있어서 우리가 가진 정보들을 움켜잡고 숨길 이유가 없다, 그러니 아낌없이 공유해드린다, 같이 잘해보자는 메시지로 보였죠! 인터뷰 전에 사전 조사를 해보니 조용하지만 강하고 일 겁나 잘하는 팀으로 이미 명성이 꽤 있더군요. 그럼 새벽네시의 두 대표님과 즐거운 대화를 시작해보겠습니다! 모비데이즈 상장시키고 창업에 도전한 이유 Q. 두 분 대표님은 전 직장 모비데이즈에서 동료 사이였죠? "맞습니다" "저희 전 직장은 모비데이즈는 굉장히 빠르게 성장하는 회사였고 상장이라는 마일스톤을 갖고 있었어요"

*이 글은 외부 필자인 박상현님의 기고입니다. AI가 우리를 깜짝 놀라게 한 사례를 생각해보면 문화, 예술의 영역인 경우가 많습니다. 가령 프란치스코 교황이 하얀 패딩을 입고 걸어가는 모습은 많은 사람들을 속였고, 나중에 AI가 생성한 걸 알고 충격을 받았죠. (오래전 일인 것 같지만 고작 2년 전 얘기입니다.) 물론 손가락이나 자세가 기괴해서 웃음거리가 되는 일도 많았지만, 요즘 보는 AI 생성 이미지들은 그 정도의 오류는 이미 해결했습니다. 빠르게 정교해지고 있죠. 창작계에서는 AI가 아티스트를 위협하는 게 아니라, 오히려 도움이 될 수 있다고 생각하고 AI를 창작의 도구로 적극 수용하려는 사람들이 많아요. 올해 초에 발행한 글에서 자세히 다뤘지만, 특히 대중음악계 일부에서는 AI를 환영하는 분위기가 뚜렷합니다. (참조 - 음악은 많아지는데 음악가는 사라지는.. 스포티파이가 생각하는 미래) 물론 뮤지션들은 강하게 반대하지만, 프로듀서와 음반사들은 AI의 가능성을 알아봤습니다. 그런데 벌써 그 결과가 나타나고 있습니다. 최근 미국 빌보드 차트 컨트리 뮤직 (정확하게는 컨트리 디지털 곡 판매)에서 AI 가수가 발표한 곡이 1위를 차지하는 일이 벌어졌거든요. 브레이킹 러스트(Breaking Rust)라는 "뮤지션"이 부른 '워크 마이 워크'(Walk My Walk)라는 곡입니다. 한 번 들어보세요.

의료 인공지능(AI) 기업 '루닛'을 둘러싼 업계의 우려가 커지고 있습니다. 루닛은 인공지능을 기반으로 암 진단 보조 솔루션, 환자 맞춤형 항암 치료 예측 솔루션을 개발하고 계속해서 연구하고 있는 기업입니다. 아웃스탠딩에서도 서범석 루닛 대표와의 인터뷰를 통해 소개한 적이 있었죠. (참조 - 누적 투자 1600억.. 루닛 대표가 유니콘 자신하는 이유) 이후 2022년 기술 특례로 상장까지 했는데요. 상장 4년 차인 루닛은 적자가 계속되고 있었습니다. 또, 올해부터 본격 적용되는 법인세차감전계속사업손실(법차손) 요건이 관리종목 지정 리스크 이어질 수 있다는 우려도 제기되고 있습니다. *법차손 요건은 법인세비용차감전계속사업손실이 자기자본의 50%를 초과하는 경우가 최근 3년 동안 2회 이상이면 관리종목으로 지정됩니다. 여기에 1700억원 규모의 전환사채에 대한 조기상환 가능성도 높아지면서 '유동성 위기설'이 나오고 있었습니다. 루닛은 국내뿐 아니라 해외에서도 주목받는 기업인데요. 정말 위기를 겪고 있는 것일지 궁금했습니다. 우선 루닛의 분기 및 사업보고서를 들여다봤고요. 다만, 회사 측에 사실 관계 및 대응안을 확인하려 연락했지만 답변은 받지 못했습니다. 이에 그동안 언론을 통해 밝힌 상황 및 전략을 함께 살펴보고 업계 회계사의 이야기도 들어봤습니다. 먼저, 루닛은 어떤 기업인지 알아봤습니다. 1세대 의료 AI 스타트업에서 글로벌 기업으로 루닛은 2013년에 설립된 의료 AI 기업입니다. 카이스트 출신 창업자 6명이 모여서 창업했습니다. 패션 AI 스타트업으로 시작했지만 2014년에 의료 AI로 피봇했고요. 본격적으로 엑스레이CT와 같은 의료 영상 분석에 집중하며 지금의 루닛에 이르렀습니다. 루닛은 2021년 프리IPO까지 누적으로 1600억원의 투자를 유치했습니다.

*이 글은 외부 필자인 금동우님의 기고입니다. 2025년 9월 기준으로 전국에 1,460개 매장을 운영 중인 인기 버거 브랜드 'MOM'S TOUCH(이하 맘스터치)'가 일본에 진출했다는 것은 들어보셨을 것입니다. 그런데 일본 시장 내 반응이 심상치 않아 맘스터치가 일본에서 어떤 부분에 주안점을 두고 시장을 공략 중인지 함께 살펴보며 K푸드의 성공 방정식을 고찰해보고자 합니다. 이미 알고 계시는 분들도 많으시겠지만 맘스터치는 코로나 팬데믹에서 벗어난 이후 지역 재개발과 함께 많은 기업들이 새롭게 둥지를 틀며 사람들의 유입이 가장 두드러지는 곳이자, 도로 전체를 뒤덮을 정도의 엄청난 인파가 몰리며 기이한(?) 장면을 연출해내는 곳으로 잘 알려진 도쿄 시부야 스크램블 교차로 인근에 2024년 4월 16일 도쿄 1호 매장을 오픈했습니다. 그런데 맘스터치는 이 1호점을 오픈하기 전 2023년 10월 20일부터 11월 9일까지 3주 동안 시부야 스크램블 교차로 바로 앞에 위치한 작은 건물에서 팝업스토어를 운영하며 새로운 시장과 고객을 직접 마주했는데요. 사실 맘스터치는 국내에서 보는 순간 놀랄 정도로 압도적인 사이즈와 볼륨감, 먹으면 먹을수록 빠져드는 맛과 퀄리티를 바탕으로 '新가성비'라는 브랜드로 포지셔닝해 왔습니다. 실제로 2020년 10월 말 대학내일 20대 연구소가 공개한 'MZ세대가 가장 사랑한 브랜드' 보고서를 보면 식품 중 '샌드위치・버거 프랜차이즈' 분야에서 소비자 만족도 1위에 오르며 新가성비를 앞세운 젋은 층 공략이 효과적이었음을 쉽게 이해해 볼 수 있죠. * 대학내일 20대 연구소는 20대를 들여다보고 그들의 관점에서 현재를 해석하며 미래를 예측하는 곳으로, 2013년부터 매년 조사를 통해 20대 소비자에게 사랑받은 브랜드를 선정해 옴. 2020년에는 전국 만 19세 이상 34세 이하 남녀 1000명을 대상으로 주로 소비하는 제품 및 서비스를 분야별로 구분하여 브랜드 이미지/충성도/인지도 차원으로 구성된 브랜드파워 지수(MZ-BPI)를 비교하는 방식으로 진행되었음 또 한국을 방문한 여러 해외 인플루언서로부터도 '충격적', '외국인이 한국을 부러워하는 이유', '한국에 오면 꼭 먹어봐야 하는 버거' 등의 평가를 받기도 했는데 이렇게 내외국인의 마음을 고르게 사로잡을 수 있었던 비결로 맘스터치만의 수제 방식을 꼽을 수 있습니다. 대부분의 패스트푸드 브랜드는 공장에서 제조한 냉동 식재료를 매장에서 튀기거나 굽는 방식으로 조리하여 빠르게 제공하는 것에 집중하는 반면, 맘스터치의 경우 튀김옷을 입히고 튀기는 과정 등을 매장 내 주방에서 하나하나 손으로 작업하는 수제 방식을 고집함으로써 맛과 품질을 높이는 데 주력하고 있습니다. 이런 노력을 바탕으로 맘스터치는 글로벌 프랜차이즈 브랜드와의 점차 치열해지는 경쟁 속에서도 맛과 품질에 대한 경쟁력을 확보할 수 있었고, 그 결과 1997년 9월 1호점 오픈 이후 (대한제당그룹 자회사 TS해마로 시절) 2025년 9월 기준 전국에 1,460개 매장을 둔 메가 브랜드로 급성장 중이며 2021년부터는 마스터 프랜차이즈 계약 방식으로 태국, 몽골, 일본, 라오스 등 해외 사업 전개에도 힘을 쏟고 있습니다.

몇 년 전이었죠. 한 스타트업 창업자 모임에 참석한 적이 있습니다. 자리에는 현재 유니콘 스타트업이 된 회사의 창업자분도 계셨는데요. 함께 동석한 시니어 사업가가 조심스럽게 물어봤죠. 이제 슬슬 장가가야 되는 것 아니냐고 말이죠. 그는 결혼 적령기인 데다가 유망 사업가 이전에 외적으로도, 내적으로도 충분히 매력이 있는 사람이었습니다. 그리고 이것은 두 사람이 구면이고 어느 정도 신뢰가 쌓여서 그런지 자연스럽게 나온 질문인 듯 했습니다. 그때 창업자의 대답이 인상적이었습니다. "별로 결혼을 하고 싶지 않습니다. 저는 세상에 DNA보다 레거시를 남기고 싶습니다" 거대한 비전을 그리고 있기에 오롯이 사업에만 전념하고 싶다는 뜻이고요. 또다른 한편으로는 가정에 시간을 투여하기 어렵다는 의미이기도 합니다. 아마 이것은 진실에 가까운 말일 것입니다. 세상에 공짜는 없는 법이고 무언가를 얻기 위해선 반드시 등가교환을 해야 하니까요. 본인의 과업을 수행하기 위해 일주일에 가까이 100시간 일한다면 가족 및 지인과의 만남은 자연스럽게 후순위가 되기 마련이겠죠. 그래서 처음부터 시작하지 않는 게 좋겠다는 현명한 판단을 내렸을 수도 있습니다. 그리고 여기에는 과거 결혼이 필수였던 시기에 선배 창업자들의 고충을 듣거나 목격했던 것도 클 것입니다.

*이 글은 외부 필자인 최철용님의 기고입니다. "지금 뭐라고 그랬어?" "제가 틀린 말 한 것도 아니잖아요." "포토그래퍼는 더 이상 쓸모없다고? 너 그게 지금 내 앞에서 할 소리야!" "세상이 그렇게 바뀌고 있다고요. 누님도 AI 써보시면 아실 거예요." "AI는 무슨 AI야! 사진이라는 게 뭐 그렇게 뚝딱 되는 줄 알아! 예술이 뭔지도 모르면서 떠들고 있어. 아, 열받아서 나 먼저 갈래! 너 그딴 소리 할 거면 다시는 내 앞에 나타나지 마!" 화기애애했던 분위기가 갑자기 싸늘해졌어요. 주변에서 웅성거렸죠. 옆테이블에 앉아 얘기를 엿듣고 있던 저는 상황이 심상치 않아 중재에 나서려고 했었는데, 순식간에 일이 커져 버렸어요. 2017년 6월에 결성되었으니까 벌써 8년이 넘은 중소기업 경영자 모임에서 일어난 일이에요. 회사를 운영하면서 겪는 고충이나 새로운 사업 기회, 유익한 정보를 서로 나누면서 회원들이 형 동생처럼 돈독한 관계를 유지하는 결속력이 강한 모임이었죠. 술자리에서 이런 소란이 일어난 건 처음이었어요. 누님으로 불리는 O 대표가 자리를 떠난 후 J 대표를 통해 전후사정을 들었어요. J 대표는 티셔츠에 아티스트의 작품을 프린팅해서 판매하는 패션 사업을 운영하고 있었어요. 어떻게 하면 저비용으로 수준 높은 디자인을 얻을 수 있을지 고민이었죠.

2022년 시리즈 D투자를 유치하며 기업가치 3조 6000억원을 평가받았던 유니콘 기업 트릿지가 흔들리고 있습니다. (참조 - 트릿지, 500억 투자유치 '몸값 3.6조'…농업계 첫 유니콘) 2024년 3월까지 고용인원 200명 이상을 유지했지만, 그 이후 인원 감축이 시작되더니 2025년 9월 기준 94명을 기록했습니다. 절반 이상이 퇴사를 한 것인데요. 블라인드를 보면 최근 임금 체불 사태가 일어나고 있다는 정황이 포착되고 있습니다. 이렇게 부정적인 소식이 들려오는 이유는 결국, 다년간 실적이 좋지 않았기 때문입니다. 트릿지는 2021년에 2020년 대비 무려 1065% 성장하며, 매출 265억원을 기록했습니다. 바로 다음 해인 2022년에는 291% 성장하며 매출 1038억원을 기록했죠. 하지만 트릿지의 고성장은 거기까지였습니다. 2022년, 2023년 연속으로 30%대의 역성장을 하여 2024년 기준 매출 420억원으로 쪼그라들었죠. 영업이익도 좋지 않았습니다. 2021년에 168억원, 2022년에 599억원의 적자를 보았습니다. 2023년에는 333억원, 2024년에는 238억원 적자였죠. 매출이 줄어듦에 따라, 적자도 줄었기 때문에 긍정적이라고 보기 어려운 성적이죠.

*이 글은 외부 필자인 신기주님의 기고입니다. 젠슨 황의 자리 2001년 CES에서 마이크로소프트 창업자 빌 게이츠는 최초로 엑스박스를 언박싱합니다. 엑스박스는 윈도우 OS만 만들던 소프트웨어 회사 마소가 처음 만든 하드웨어 게임기입니다. 엔비디아의 그래픽 카드인 지포스3가 적용됐죠. 엑스박스의 대표 게임 타이틀인 헤일로를 돌리려면 지포스3가 필수였습니다. CES 2001의 주인공은 엑스박스의 홍보대사 드웨인 존슨이었지만 숨은 주인공은 젠슨 황이었습니다. 정작 CES 2001의 엑스박스 언박싱 행사에서 젠슨 황의 자리는 파티장 구석탱이였습니다. 젠슨 황의 오른팔인 엔비디아 수석과학자 데이비드 커크가 우리를 엑스박스 받침대 제조사와 같은 테이블에 앉혔다고 부들부들할 정도였죠. 엔비디아 입장에선 마소의 갑질이었습니다. 스티브 발머 시절의 마소였으니 그럴 만도 했습니다. 그 시절 마소는 외부 갑질과 내부 총질로 악명 높았으니까요. 그런데 마소의 갑질엔 나름 논리가 있었습니다. 엔비디아는 마소가 B2C 시장에서 리스크 테이킹을 해서 애써 이룩한 엑스박스의 성공에 유임승차한 B2B 협력 업체일 뿐이라는 얘기였죠. 마소 입장에선 엔비디아의 유임승차가 엑스박스가 처음도 아니었습니다. PC 게임 시장에서부터 그랬죠.

AI 기반 점자 콘텐츠 스타트업 '센시(SENSEE)'를 기억하시나요? 점자 기술력을 국내외에서 인정받고 300억원 규모의 시리즈B 투자를 유치했죠. 상장까지 준비하던 혁신 스타트업이었지만 서인식 창업자 겸 전 대표가 투자 이후 해외로 도주하면서 업계에 충격을 준 기업입니다. 아웃스탠딩에서는 물론 몇몇 언론사에서도 조명했고 수사도 시작했지만 아직까지 당사자는 나타나지 않고 있습니다. (참조 - 300억 투자 받았는데 대표는 잠적? 센시 공장에 찾아가 봤습니다) 이런 상황에서 '기술력도 가짜다', 'GP(운용사)가 피소됐다' 등 사실 관계가 확인되지 않은 내용들이 항간에 떠돌고 있습니다. 단편적으로 다루고 끝날 사안은 아니라고 생각해 아웃스탠딩에서도 계속해서 모니터링을 하고 있었는데요. 취재원의 도움으로 센시에 200억원 규모의 투자를 집행한 ATP인베스트먼트와 연락이 닿았습니다. 업계에서 들리는 이야기가 사실인지, 법적 대응은 어떻게 하고 있는지, 사건 발생 배경과 이후의 상황을 들어볼 수 있었고요. 이 상황에 대해 변호사, 기관투자자 등 업계 관계자들의 의견도 추가로 들어봤습니다. 창업자의 사기극, 허위 매출과 조작된 계좌 내역 우선 서인식 전 대표의 횡령 사실이 드러나게 된 배경을 시간 순서대로 짚고 넘어가겠습니다. ATP인베스트먼트와 복수의 취재원을 통해 잘 알려져 있지 않았던 내용도 알 수 있었습니다. (1) 감사보고서 의견 거절(2025.03~05) 지난 3월 말, 센시의 감사보고서 공시가 늦어지자 ATP인베스트먼트는 담당 회계법인에 문의했고 센시 한국 법인과 미국 법인에 대해 적정 의견이 기재된 개별 감사보고서를 받았습니다. 일반적으로 두 법인의 감사보고서가 적정 의견이면 연결 재무제표도 문제없이 적정 의견을 받는데요. 하지만 5월 9일, 의견 거절을 받은 연결 감사보고서와 개별 감사보고서가 공시됐습니다. ATP 측은 곧바로 센시 서울 사무소에 찾아가 서인식 전 대표를 만나 자금을 확인했습니다.

*이 글은 외부 필자인 강병호님의 기고입니다. 마이클 버리의 'AI 빅쇼트' 2022년 11월의 OpenAI ChatGPT 출시 이후, AI는 세계의 화두가 되어 왔습니다. 그리고 AI는 가능성의 영역을 넘어, 이제는 일상생활이나 업무에서 활용되며 우리의 생활을 실제로 바꿔 나가고 있습니다. 이러한 변화는 자본시장에도 거대한 영향을 주었습니다. AI 관련 주식은 미국 주식시장을 대표하는 S&P 500 지수 상승분의 75%를 차지하고 있으며 시가총액 1위 기업을 엔비디아로 바꾸기도 했습니다. 자본시장의 거대한 흐름을 이끌어 나가는 AI 빅테크 기업은 전례 없는 규모의 자본투자 (CapEx; Capital Expenditure)를 집행하고 있습니다. 시장은 대규모의 자본 투자가 기업의 경쟁력을 강화하여 미래에는 수익을 창출해 낼 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 2025년 11월 초, 영화 "빅쇼트(Big Short, 미국의 서브프라임 모기지 사태를 다룬 영화)"의 주인공 마이클 버리(Michael Burry)는 AI 빅테크 기업의 재무 회계가 이익을 인위적으로 부풀리고 있다고 주장하며, 엔비디아와 팔란티어의 주가 하락에 베팅하는 숏 포지션을 취했다고 밝혔습니다. (참조 - Investor Michael Burry of 'Big Short' fame deregisters Scion Asset Management) 이로 인해 시장은 혼란과 안정을 반복하고 있습니다. 마이클 버리가 주장하는 "인위적인 이익 부풀림"에 대한 논쟁은 꾸준히 이어지고 있습니다. 논쟁 요소가 무엇인지, 그리고 산업계에서 체감하는 수준은 어느 정도인지 살펴보겠습니다. AI 장비 내용연수, 얼마나 될까? "인위적인 이익 부풀림"에 대한 마이클 버리의 핵심 주장은 "부풀려진 내용연수"입니다.

다년간 오늘의집 운영사 '버킷플레이스'는 지속적으로 성장하였습니다. 특히 코로나19 바이러스로 인한 팬데믹 기간 동안의 성장세가 가팔랐는데요. 2020년에는 직전 연도 대비 213% 2021년에는 55%, 2022년에는 58% 성장했습니다. 다만 해당 기간 동안 상당한 규모의 영업적자도 동시에 보았습니다. 그렇지만, 2023년에 영업적자를 20억원으로 축소하고 2024년에 흑자전환을 이루었습니다. 또한 2023년과 2024년에 20%대 성장률을 기록했죠. 그 결과 매출은 2023년 2355억원에서 2024년 2879억원으로 성장했고 영업이익은 -20억원에서 5.8억원이 되었습니다. 하지만 이런 성장세에도 불구하고 직전 투자를 유치할 때 평가받은 기업가치에 비해서는 실적이 아쉬웠는데요. 2022년에 약 1조 8000억원의 기업가치를 인정받으며 2300억원의 투자를 유치한 것 치고는 유의미한 성장이 아니기 때문입니다. 이런 와중에 오늘의집에 대한 부정적인 소식은 지속적으로 들려왔는데요. 예를 들어 패션 플랫폼이 리빙 시장에 진출하며 시장 경쟁이 격화된다는 기사가 올라왔습니다. (참조 - '패션 플랫폼'의 공격…오늘의집, 방어 가능할까) 또한 모바일인덱스에 따르면 오늘의집의 누적 결제금액 하락, MAU 정체, 총 사용시간&1인당 평균 사용시간 추이 하락 등 부정적인 지표가 보였는데요. 이에 버킷플레이스에 오늘의집에 관련 펙트 체크를 요청하는 것과 동시에 현 상황은 어떻고, 어떤 방향성을 보고 있는지를 확인해 보았습니다. 오늘의집 비즈니스 오늘의집은 앱, 웹 합산 기준 약 1000만명으로 추정되는 MAU를 기반으로 비즈니스를 진행하고 있습니다.

최근 에이블리 관련한 여러 보도가 나오고 있습니다 최근 에이블리가 글로벌 투자 라운드 진행 과정에서 기업 가치를 낮춰 투자 유치에 나섰다는 건데요. 에이블리는 2024년 중국 알리바바로부터 1000억원 규모의 투자금을 유치할 당시 3조원의 기업가치를 인정받은 바 있죠. 동시에 같이 나오는 이야기가 에이블리의 재무 상황에 대한 것인데요. 에이블리가 완전 자본 잠식 상태이며 재무구조를 개선하기 위해 투자를 유치하고 있고, 그 과정에서 기업가치를 낮췄다는 겁니다. 실제로 업계 관계자들을 만났을 때 '에이블리가 진짜 어렵나?'라는 이야기가 여러 번 화제로 오른 적이 있고, 만여 명이 함께하는 아웃스탠딩 채팅방에서도 몇 번 거론된 바 있는데요. 한번 깊이 들여다보겠습니다. 에이블리가 3조 몸값을 인정받은 배경 현재 가장 많이 나오는 이야기는 에이블리의 기업가치에 대한 것입니다. 후발주자 축에 속하는 에이블리의 성장세는 굉장히 가팔랐고 그에 따라 투자 유치 성과도 좋았는데요. 기업가치도 그에 따라 극적으로 올랐습니다. 2021년 5월 스마일게이트인베스트먼트, SV인베스트먼트 등 총 7개사로부터 620억원 규모의 투자를 유치했을 당시 4000억원의 기업가치를 평가받았고요. 2022년 초 신규 투자자로 신한금융그룹, 기존 투자자로 LB인베스트먼트, SV인베스트먼트, 캡스톤파트너스, 코오롱인베스트먼트, 인터베스트로부터 670억원을 투자받았는데 이 때 이미 9000억원에 달하는 기업가치를 인정받았습니다. 이후 2024년 알리바바로부터 투자를 유치하며 3조원의 기업가치를 인정받은 것입니다. 다만 직전까지의 상승세를 고려하더라도 2024년의 기업가치가 직전에 비해 많이 올라간 것은 사실입니다. 무려 3배가 넘게 오른 거니까요. 아마도 2023년 에이블리의 실적이 워낙 좋았던 영향도 있을 것입니다. 당시 에이블리의 실적을 보면, 2023년도 매출 2594억원, 2024년도 매출 3342억원으로 전년 대비 상당히 성장했습니다.

*이 글은 외부 필자인 박태영님의 기고입니다. 2022년 11월 말 ChatGPT가 세상에 등장했습니다. 그 이전에도 심심이 수준의 대화를 할 수 있는 모델은 많았지만, ChatGPT의 방대한 지식과 사람에 가까운 대화 능력은 전 세계인들을 충격에 빠뜨리기 충분했습니다. 3년이 흐르는 동안 전 세계에 17억 명 가까운 인구가 직간접적으로 AI를 사용하기 시작했습니다. 검색용으로 사용하는 수요에 대응하기 위해 구글과 네이버는 검색 결과에 AI 요약을 표시하기 시작했습니다. 겉으로 보면 AI는 이미 우리 삶 속 깊숙이 침투한 것 같습니다. 하지만 약간 다른 관점에서 보면 AI가 주었던 기대감에 비해 실질적인 사용은 많지 않다고도 볼 수도 있습니다. ChatGPT의 무료 누적 사용자 수는 엄청나지만, 유료 구독 고객은 불과 1000만명에서 2000만명 사이에 불과합니다. 마이크로소프트 오피스 유료 구독 상품 사용자가 4억 명을 초과한다는 사실을 고려하면 생각보다 그렇게 퍼지지 못했다고 볼 수도 있습니다. 사용처도 한정적입니다. 현재 검색과 간략한 질의응답을 제외하고 사용자들에게 검증된 수요는 크게 두 가지입니다. 첫 번째는 개발 분야입니다. 현재 AI를 잘 활용하는 개발자는 AI가 존재하기 전 개발자의 약 6배 ~ 20배 정도의 생산성을 내고 있는 것으로 파악됩니다.

스타트업은 태생적으로 빠르게 움직이고 짧은 시간 안에 수많은 결정을 내립니다. 제품, 인력, 투자, 조직 구조 등 다양한 영역에서 많은 변화를 겪으며 성장하는 조직이죠. 새로운 기능을 만들고 인력을 채용하고 투자를 받거나 지분 구조를 조정하는 모든 결정은 결국 숫자와 계약, 즉 회계 이슈로 이어집니다. 그만큼 회계는 밀접한 업무이지만 스타트업 특유의 재무 구조와 의사결정 속도를 제대로 이해하고 대응할 수 있는 전문 회계법인을 찾기 어려운데요. 저 역시도 스타트업 법무법인은 많이 들어도 보고 접해도 봤지만 스타트업 회계법인은 극히 드물었습니다. 이런 스타트업 씬에서 10년 가까이 '스타트업 전문 회계법인'을 지향해온 곳이 있는데요. 기장은 물론 회계 감사, 밸류에이션, 투자 유치, 실사, M&A 딜 등 '사업의 시작부터, 기업의 정점까지' 스타트업 생애 주기를 아우르는 '회계법인 마일스톤'입니다. *이하 마일스톤으로 표기합니다. 마일스톤은 딜로이트 안진 회계법인 입사 동기였던 양제경 대표와 권순환 부대표, 김규현 부대표(현 MMP대표)가 2016년 창업한 회계법인입니다. *MMP(마일스톤 M&A 파트너스)는 마일스톤에서 분사해 중소기업과 스타트업의 M&A 딜과 자문을 담당합니다. 현재 김규현 대표가 이끌고 있습니다. 어느덧 1000개가 넘는 고객사와 함께 했고 유튜브 구독자는 10만9000여명에 달하고요. 직원은 50명이 넘습니다. 하지만 그 시작은 쉽지 않았는데요. 양제경 대표와 권순환 부대표에게 크로스핏 박스 개업부터 시작된 창업 이야기부터 콩나물국밥집으로 영업하며 성장한 이야기, 10만 구독자를 보유한 유튜브까지 정말 흥미롭게 듣고 왔습니다! 마일스톤의 10년의 이야기 스타트업 전문 회계법인은 무엇이 다른지 함께 살펴보시죠! 크로스핏 박스에서 시작해 마일스톤앤컴퍼니로 Q. 두 분이 딜로이트 안진 입사 동기라고 하셨어요. 입사 동기가 굉장히 많았을 텐데 어떻게 친해지신 건가요?

*이 글은 외부 필자인 유지윤님의 기고입니다. 코로나 팬데믹 시기, 세계 각국은 경기 부양을 위해 자금을 투입했고, 넘쳐나는 유동성 덕분에 한국 벤처투자 시장 또한 사상 유례없는 호황을 누렸습니다. 하지만 2022년 팬데믹이 종식되고 모두가 일상으로 복귀하던 무렵, 미국을 비롯한 세계 각국이 금리를 인상하기 시작했고, 때마침 우리나라 거래소는 상장 후 오랜 시간이 지나도 적자 구조를 개선하지 못하는 바이오 산업을 겨냥한 듯 기술특례상장 심사 기준을 강화하기 시작하면서 벤처투자 시장은 겨울을 맞이하게 됩니다. 당시 전문가들은 코로나로 풀린 유동성을 회수하는 과정에서 발생하는 일시적인 현상이고, 1~2년 안에 정상화될 것이라는 의견을 내기도 했지만, 겨울은 생각보다 오랫동안 지속되었으며, 4년 가까이 지난 2025년 6월만 하더라도 "혹한기를 넘어 빙하기"라는 표현까지 사용될 정도로 벤처투자 시장의 겨울은 길고도 추웠습니다. (참조 - 벤처투자 혹한기 넘어 빙하기… 5월 신규 투자 74% 급감) 벤처투장 시장에 찾아온 봄? 하지만 드디어, 2025년 3분기를 기점으로 시장에 조금씩 온기가 돌고 있다는 소식이 전해졌습니다. 중소벤처기업부가 발표한 '신규벤처투자 및 벤처펀드 결성 동향'에 따르면 2025년 1~3분기 신규 벤처투자는 2024년 같은 기간 대비 13% 증가한 9.8조원을 기록했다고 합니다. 확실히 투자심리가 회복되고 있음을 보여주는 수치입니다. 벤처펀드 결성 측면에서도 2022년 이후 2년간 감소세를 보이던 펀드 결성 실적이 다시 증가세로 돌아서면서 전년대비 17.3% 늘어난 9조7000억원을 기록했다고 합니다. (참조 - 2025년 1~3분기 벤처투자 9.8조 돌파…팬데믹 이후 첫 분기 4조원 기록) 이제 정말 기나긴 혹한기가 끝나고 봄볕이 느껴지는 기분입니다. 하지만 다시 찾아온 봄은 과연 지속될 수 있을까요? 이 회복세의 이면에는 어떤 구조적 변화와 도전이 기다리고 있을까요? 그리고 우리는 지난 겨울에서 무엇을 배워야 할까요?

스타트업 회사들은 필연적으로 돈에 쪼들리는 일이 많습니다. 오직 성장을 위해 모든 문제를 무시하고 사업에 자본을 집중해야 하기 때문입니다. 하지만 투자유치와 같은 일련의 이벤트가 발생하거나 손익분기점 달성 후 일정 시간이 지나면 곳간이 넉넉해지기도 합니다. 그러면 이것을 어떤 형태로든 운용을 해야 하는데요. 사람들은 보통 스타트업 회사들이 돈을 쓰는 것에 대해서 이야기를 할 뿐 정작 번 돈을 어떻게 운용할 것인지에 대해선 별로 이야기를 하지 않는 듯 합니다. 그래서 오늘은 여기에 대해 다뤄볼까 하는데요. 직장인의 재테크 흐름은 큰 틀에서 보면 비슷합니다. 부모님에게 초기 지원을 받거나 월급의 일부를 저축해서 시드머니를 만든 뒤 일정 규모가 될 때마다 부동산, 주식, 예적금에 투자하는 것이죠. 한편 기업의 경우 재테크란 단어보다는 자산운용이라는 단어가 많이 쓰이는데요. 위와 대동소이합니다. 외부 투자사로부터 자금조달하는 것은 부모님에게 초기 지원을 받는 것으로 비유할 수 있고요. 이익잉여금을 쌓는 것은 월급을 일부를 저축하는 것으로 비유할 수 있죠. 그러면 이제 이것을 어떻게 운용할까요? 흥미롭게도 기업의 자산운용은 직장인 재테크에 비해 매우 보수적으로 이뤄집니다. 과감한 투자활동 또한 별로 하지 않습니다. 왜 그럴까요? 몇 가지 이유가 있습니다. 우선 금산분리를 떠올릴 수 있습니다. 금산분리란 자본주의의 폐해를 막기 위해 금융과 산업의 활동영역을 분리한다는 개념입니다.

*이 글은 외부 필자인 오건영님의 기고입니다. 11월도 벌써 반절이 꺾였습니다. 그런데요.. 생각했던 것보다는 날씨가 따뜻해서 시간이 날 때마다 걸으면서 늦가을의 정취를 느끼려고 노력하고 있습니다. 멍멍이를 키우고 있는데요, 낙엽 밟고 뛸 때는 마치 웃는 것 같은 표정을 짓더군요. 그럴 때마다 힐링이 많이 됩니다. 조 금 있으면 추운 계절이 옵니다. 조금이라도 가벼운 복장으로 걸을 수 있을 때 조금이라도 더 걸어보시길 권해드립니다. 이 세상 책 중에서 가장 좋은 책이 바로 "산책"인 듯합니다. 네. 에세이 시작합니다. 달러원 환율이 한때 1475원 수준에 육박했었죠. 한미 관세 협상에 대한 팩트시트 발표와 추가적인 환율 상승에 대한 강한 개입 의중을 내비치고 난 이후에 환율이 일정 수준 하락하기는 했지만 다시금 올라온 달러원 환율에, 그리고 다른 국가들 대비 유독 불안한 움직임을 보이는 우리나라 환율에 대해 불안감을 나타내는 분들이 많은 것도 사실입니다. 외환 위기의 트라우마를 갖고 있기 때문에 환율의 급격한 상승이 나타날 때마다 우리 경제에 위기가 나타난 것 아니냐는 말씀을 많이 하시곤 하죠. 특히 최근에는 환율이 뛰는데 금리도 함께 뛰는 현상이 나타나서요… 그런 불안감을 더욱 많이 느끼는 듯합니다. 환율과 금리가 함께 뛰어오른다.. 이게 무슨 얘기인지 일단 이론적인 내용부터 말씀드려보죠. 금리가 오르게 되면 원화를 보유했을 때 보다 많은 이자를 준다는 의미가 됩니다. 보다 많은 이자를 주는 원화… 원화의 보유 매력을 높이게 되니 자연스럽게 원화의 수요를 높이게 되고, 이는 원화 강세… 즉, 달러원 환율의 하락을 야기하게 됩니다. 그런데요.. 가끔씩 이렇게 금리를 크게 끌어올려도 환율이 튀어오르는 경우가 있죠. 이건 외국인들이 국내에서 이탈할 때 전형적으로 나타나는 현상입니다.

한인 민박 전문 여행 플랫폼 민다와 여행 슈퍼 앱 마이리얼트립 간 벌어졌던 법정 다툼을 기억하시나요? 여행 플랫폼 업계에서 꽤 오랜 시간 이어지고 있는 이슈인데요. 지난 10월, 형사소송 2심에서 민다가 승소하면서 다시 주목받고 있습니다. 민다는 2022년, 마이리얼트립 전 직원 A씨를 상대로 형사소송을 제기했고요. 2024년 10월, 1심에서 벌금 500만원 선고 판결을 받아낸 바 있습니다. 이번 2심에서도 동일한 판결이 유지된 것이죠. 한편, 2심 판결 결과는 마이리얼트립이 IPO를 위한 주관사를 선정했다는 소식이 전해진 지 얼마 지나지 않은 시점이었습니다. 이에 일각에서는 '상장을 앞두고 해결되지 않는 분쟁과 거버넌스 논란을 안고 있다는 점이 부정적으로 작용할 것이다', '추후 도의적 책임이 문제가 될 수도 있다' 와 같은 우려의 시선을 보내기도 합니다. 그래서 오늘 기사에서는 기업 간 소송이 IPO 과정에서 변수로 작용하는지, 계속 이어지는 소송이 마이리얼트립에 얼마나 영향을 미칠지 알아봤습니다. 민다 vs 마리트 이 사건은 그동안 아웃스탠딩에서도 많이 다뤘지만 간략하게 짚고 가겠습니다. 시작은 2022년입니다. 2022년 5~8월 무렵 민다 측에서 이상한 예약 패턴을 포착한 것이 계기였습니다. 민다 플랫폼에서 예약을 한 뒤 곧바로 예약을 취소하는 패턴이 100건이 넘게 반복이 됐고요. 민다는 추적 끝에 해당 계정의 실사용자가 마이리얼트립 직원 A씨라는 사실을 확인했고 형사 고소와 민사 소송을 함께 제기했습니다. 형사 건은 이제는 전 직원 A씨를 상대로, 민사 건은 마이리얼트립을 상대로 제기했죠.

해빗팩토리는 최근 350억원의 시리즈 D 투자를 유치했습니다. 그와 함께 해빗팩토리의 미국 사업이 순항 중이며 상반기 매출도 큰 폭으로 성장했다는 소식도 들려왔습니다. 해빗팩토리는 3년 전인 2022년 아웃스탠딩과 인터뷰를 진행한 바 있는데요. (참조 - "한국 보험과 미국 주담대는 같은 문제가 있습니다".. 해빗팩토리 인터뷰) 그때 언급한 청사진대로 혹은 그보다도 더 탁월한 성과를 내며 성장해 가는 모습이 대단하다고 생각했고요. 오랜만에 인터뷰를 청하게 됐습니다! 투자를 유치한 이유 Q. 일단 투자 유치 축하드린다는 인사를 먼저 드려야겠습니다! 언제부터 IR을 도셨는지요? "올해 3월 정도부터 시작을 해서 실제로 10월에 끝났으니까 한 6개월, 7개월 정도 걸렸습니다" "작년에도 투자를 받으려고 미팅을 했는데 아시다시피 작년에는 시장 상황이 좋지 않아서 올해 다시 투자 유치를 시작했습니다" "이번 투자는 제트벤처캐피탈과와 스마일게이트인베스트먼트가 리드해 주셨고 산업은행, IBK벤처투자, 코오롱인베스트먼트가 신규로 참여해 주셨습니다. "제트벤처캐피탈은 야후랑 라인이 만든 CVC이다 보니 저희가 일본에서 보험 쪽으로 사업 확장하는 데 있어 여러 시너지를 낼 수 있을 거란 기대를 하고 있어요" Q. 성공적으로 투자 유치하셨는데 투자사들이 해빗팩토리의 어떤 점을 좋게 본 것일까요?

이전에 아웃스탠딩에서 주목할 만한 부동산 스타트업 12곳을 말씀드린적이 있었습니다. (참조 - 뜨거운 부동산 시장 속, 주목할 만한 부동산 스타트업 12곳) 12곳 중에서 특히 좋은 성장세를 보이는 곳이 '단기 임대 스타트업'이었는데요. 이를 통해 현재 단기 임대 시장이 뜨고 있다는 점을 알 수 있었습니다. 가장 대표적인 플레이어는 삼삼엠투 운영사 스페이스브이입니다. '삼삼엠투'는 33만 원의 고정 보증금 제도, 에스크로 결재 관리 방식을 가지고 있으며 모든 절차가 앱 내에서 진행되어 거래의 투명성과 안전성이 장점입니다. 스페이스브이의 최근 실적을 보면 2023년 대비 2024년에 매출은 182% 증가했고 영업이익은 -1억원에서 10.2억원으로 흑자 전환했습니다. 또한 모바일인덱스에 따르면 꾸준히 MAU가 우상향하는 모습을 보이고 있죠. (참조 - 삼삼엠투 공식 홈페이지) 또 다른 플레이어로는 독립생활 운영사 고수플러스가 있는데요. 1인 주거 공간 특화 플랫폼 '독립생활'은 고시원·레지던스를 주로 취급하며 독립생활 외 브랜드를 통해 '오프라인 공간 직운영' 및 입퇴실, 청소, 정산 등 '운영대행 솔루션'을 종합적으로 제공하고 있습니다. 온라인 플랫폼, 오프라인, 운영대행의 삼각 구조를 가진 것이죠 독립생활의 경우 2022년 1.1억원, 2023년 26.5억원, 2024년 42억원으로 성장했으나 영업적자도 15억원을 기록했기 때문에 스페이스브이보다는 실적이 좋지 않습니다. 다만 혁신의숲에 따르면 주요 지표가 지속적으로 우상향하고 있기에 유의미하게 성장하고 있다고 볼 수 있습니다. (참조 - 독립생활 공식 홈페이지) 자연스럽게, 왜 최근에 해당 영역이 주목받는지, 기존 전월세 계약과의 차이점은 무엇인지, 에어비앤비 숙박과 단기 임대와 뭐가 다른건지, 궁금할 수밖에 없는데요. 이에 단기 임대 관련 주요 플레이어인 삼삼엠투 운영사 스페이스브이, 독립생활 운영사 고수플러스에 문의하여 관련 이유를 살펴보았습니다. 동시에 부동산 임대관리 플랫폼 '자리톡'도 2025년부터 단기 임대 시장 진출하여 활동하고 있기에 시장 상황에 대해 함께 문의하였습니다.

*이 글은 외부 필자인 최호섭님의 기고입니다. '쓰는 사람들은 좋다고만 하는데, 안 쓰는 사람들이 욕하는 폰' 제 유튜브 채널의 아이폰 에어 리뷰에 달린 댓글 중 하나입니다. 이번 아이폰 17의 큰 인기와 함께 아이폰 17 프로, 그리고 아이폰 에어는 다양한 시선이 겹치는 듯합니다. 그 어느 때보다 큰 변화들이 있었고, 그 달라진 점들이 다시 기술적인 부분들과 맞물려 여러 가지 해석을 만들어내기 때문일 겁니다. 그 우려는 특히 새 아이폰을 구입하려는 이들에 게 '저거 괜찮을까?', '정말 나은 변화일까?'라는 현실적인 걱정으로 이어집니다. 아이폰 17은 고민의 여지 없이 아주 잘 만든 제품이라고 꼽을 수 있습니다. 오래전 아이폰의 가치는 고민 없이 선택하고, 그 선택이 모난 데 없이 어느 상황에도 잘 어울리는 '수퍼 노멀'의 느낌에 있었습니다. 하지만 스마트폰의 역할이 커지고, 시장이 스마트폰의 고급화를 바라는 추세에 맞춰 '프로'가 등장했고, 일반 아이폰은 어딘가 아쉬움을 안고 선택해야 하는 차선책이 됐습니다. 하지만 아이폰 17은 그런 흔적을 거의 지워냈습니다. 새로운 A19 프로세서는 충분한 성능을 내면서도, 더 나은 성능을 필요로 하는 간극을 A19 프로 칩으로 적절한 균형을 맞췄습니다. '그 이상의 것'을 프로 라인에 두는 정책인 셈입니다. 그리고 1초에 1번부터 120번까지 화면 주사율을 바꾸는 '프로모션'은 아이폰 17 선택의 걸림돌을 완전히 제거했다고 봅니다. 더 빠른 그래픽 성능, 망원 카메라, 그리고 새로운 디자인은 충분히 프로를 차별화할 수 있는 요인이고, 여기에 두께를 앞세운 아이폰 에어로 또 하나의 고급 라인업의 수요를 풀어내면서 오히려 선택 기준을 뚜렷하게 마련해 주었다고 봅니다. 새로운 디자인을 앞세운 아이폰 17 프로와 아이폰 에어는 아직 낯섭니다. 특히 아이폰 에어에 대한 초기 반응은 사뭇 날카롭기까지 합니다. 불쑥 튀어나온 플래토와 카메라, 그리고 맥세이프 보조 배터리를 더해 전체 배터리 이용 시간을 소개하면서 '얇지도 않고, 배터리도 짧은 데다가 카메라와 스테레오 스피커를 포기했다'는 시선으로 정리해 볼 수 있습니다. 새로 나온 제품에 대한 낯이 가장 큰 이슈이겠지만 이런 반응도 무리는 아닙니다.

*이 글은 외부 협찬을 받은 스폰서십 콘텐츠입니다. 아웃스탠딩 독자 여러분은 '시니어 레지던스'하면 어떤 이미지가 떠오르시나요? 호텔처럼 고급스러운 실내 인테리어? 24시간 상주하는 케어 인력? 다양한 커뮤니티 서비스? 1998년 국내 최초의 도심형 시니어 타운 등장 이후 약 27년이 지난 지금, 상상하는 것처럼 시니어를 위한 거주 시설의 서비스는 더 다양해지고 인테리어는 한층 고급스러워졌습니다. 하지만 일각에서는 '표면만 바뀌었을 뿐 구조는 그대로'라고 얘기하는데요. 오래된 건설 시장에서 비롯된 인력 중심으로 돌아가는 운영 방식, 높은 개발 비용 등의 이유 때문입니다. 이런 오래된 구조 자체를 바꿔 시니어 레지던스 산업에 새로운 솔루션을 제안하는 스타트업이 있습니다. 바로 홈플릭스입니다. 시니어 레지던스 사업 기획부터 서비스 운영(헬스·웰스·텍스)까지 전 과정을 수행하는 '공간 플랫폼'을 개발하는 스타트업입니다. 다시 말해 입주민의 건강은 물론 자산과 세금까지 한 번에 케어하는 서비스를 제공하는 겁니다. 이것이 가능한 이유는 홈플릭스가 전통적인 부동산 개발 구조를 넘어 쓰리톱 체제를 구성하고 있기 때문인데요. 홈플릭스 창업자 서동원 의장이 부동산 개발 및 공간 디자인을 총괄하고요. 각 IT 전문가와 재산·세무 전문가인 두 명의 대표이사가 각자의 전문 영역을 담당합니다. 이렇게 공간, IT, 금융이라는 세 중심축이 유기적으로 결합돼 헬스·웰스·텍스를 아우를 수 있는 공간 '아우름 시니어 레지던스'가 탄생했다고 합니다. 앞으로 홈플릭스가 만들어 갈 공간이 기존의 시니어 레지던스와 무엇이 다를지 서동원 의장을 만나 들어보았는데요.

비디씨(BDC)랩스는 특이한 투자사입니다 일단 여러 가지를 합니다. 초기 투자(비디씨 액셀러레이터)도 하고, 후기 투자(비디씨 파트너스)도 하고, 내부에 자체적인 싱크 탱크 격의 조직(랩스)을 운영해 투자하고자 하는 산업 영역을 제대로 연구하고 공부했습니다. (참조 - 비디씨랩스 사이트) '제대로'란 의미는 상당한 돈과 시간을 들였다는 뜻입니다. 열정 넘치고 뛰어난 심사역들이 몇몇 모여 공부 모임을 하는 것은 들은 적도 있고 제가 직접 참여해본 적도 있는데요. 그러나 회사 차원에서 이렇게 돈 들여가며 깊게 파는 사례는 상당히 드뭅니다. 저는 솔직히 처음 봅니다. 심지어 이 싱크 탱크에서 공부한 내용을 바탕으로 투자를 감행했고 성공적인 엑싯을 했다고 하네요. (이런 비슷한 사례가 혹시 또 있음 댓글 달아주세요 ㅋㅋ~ 취재하러 갑니당) 그리고 결정적으로 제가 6년간 스타트업 취재를 하면서 가장 문제적(Positive)이면서 매력적이라고 평가하는 두 스타트업에 아낌없이 투자한 이력이 있습니다. 거기가 어딘지는 나중에 나옵니다. 오늘 이 기사가 상당히 긴데요. 일단 화장실 한 번 다녀오신 다음에 끝까지 꼭 읽어보시길 권면합니다. 자, 그럼 지금부터 최영환 비디씨랩스 대표와 허은경 비디씨액셀러레이터 대표와 나눈 즐거운 인터뷰를 시작하겠습니다! 비디씨랩스는 어떻게 만들어졌나 비디씨랩스는 최영환 대표가 창업주이자 최대 주주입니다. 최영환 대표는 초기 투자를 담당하는 비디씨 액셀러레이터의 최대 주주기도 합니다. Q. 그럼 두 분이 처음 만난 건 언제죠?

*이 글은 외부 필자인 김진환님의 기고입니다. 제가 아웃스탠딩에 글을 올린 지가 2년이 넘었습니다. 그동안 총 32편의 글을 썼네요. 주로 스타트업의 세일즈와 사업개발, 성장에 대한 주제를 다루었습니다. 혹시 글 하단에 있는 제 소개글을 보셨는지 모르겠네요. 'B2B 세일즈 및 마케팅에서의 인공지능의 역할'을 주제로 기술경영학 박사 학위를 받았다는 내용이 적혀 있습니다. 학위를 받은 지 4년이 지났지만 이제야 제 학위 논문의 일부를 소개해볼까 합니다. 갑작스럽게 몇 년 지난 제 학위 논문을 들추게 된 배경은 "AI가 메가트렌드인 건 잘 알겠는데 그게 어떻게 기업의 매출이 도움이 되냐"라는 질문에 대한 하나의 실마리를 제공해줄 수 있다고 생각했기 때문입니다. 인공지능이 지금의 기업에 왜 중요한가?에 대해서는 논의가 꽤 이루어졌다고 봅니다. AI기술의 효능은 더 똑똑하게, 더 빨리, 더 싸게입니다. 스마트팩토리(Smart Factory)는 AI기술을 통해 보다 똑똑해진 공장을 의미합니다. 생산 효율성이 높아지고, 유연한 생산이 가능하며, 품질이 향상됩니다. 예지보전(Predictive Maintenance)을 통해 가동 중단과 불량 생산을 최소화하고, 높은 자동화율로 인해 인건비와 생산 원가를 줄여 결과적으로 기업의 이익 향상에 기여합니다. 수많은 IT SaaS 서비스 역시 AI 기술을 통한 비용절감에 기여합니다. 우리에게도 익숙한 AI 챗봇(Chat Bot)은 24시간 응대가 가능하여 결국 콜센터나 고객센터 인력의 인건비를 줄이는 데 큰 기여를 했습니다.

최근 유명 베이글 브랜드 런던베이글뮤지엄에서 직원 과로사 이슈가 터지며 엄청난 화제가 되었습니다. (참조 - "런던베이글뮤지엄서 주 80시간 일하던 20대, 심정지로 숨져") 네이버 데이터랩에 따르면 해당 이슈는 2025년 10월 27일부터 시작하여 10월 28일에 최고점을 찍었습니다. 이번 이슈는 런던베이글뮤지엄 탄생 이래 가장 많은 주목을 받은 사건이었습니다. 이전의 고점은 '예능프로 미우새'에 언급되었을 때인데, 그때의 검색량을 확 뛰어넘었죠. 그리고 11월 3일에 런던베이글뮤지엄이 유족과 합의를 했다는 소식이 올라왔는데요. (참조 - '런던베이글뮤지엄' 사망 직원 유족, 산업재해 신청 철회…"사측과 합의") 런던베이글뮤지엄에 확인해 본 결과 관련 전문은 아래와 같습니다. 유족께서 해당 일이 지속적으로 회자되는 것을 원치 않는다는 것을 밝혔고, 추가적으로 나온 사안에 대해서는 다른 매체에서도 많이 언급하고 있기에, 이번 기사에서는 이번 이슈 이후 런던베이글뮤지엄이 계속해서 지속적으로 많이 찾는 브랜드로 남을지, 아니면 쇠락할지에 초점을 맞춰 취재를 해보았습니다. 취재원은 소비 트렌드 분석가, 소비자학과 교수, 스타트업 전문 회계사 및 변호사, 커머스 전문가, 식품업계 관계자이며, 그동안 인기를 끌었던 이유도 함께 정리해 보았습니다. 1. 런던베이글뮤지엄 인기의 이유 소셜빅데이터 분석 서비스 썸트렌드를 활용하여 2025년 기준 런던베이글뮤지엄의 연관어를 살펴보았습니다. 참고로 연관어는 키워드와 연관된 단어라는 뜻입니다.

*이 글은 외부 필자인 김도영님의 기고입니다. 성과관리는 오랫동안 조직의 필수 제도로 여겨져 왔습니다. 하지만 이제는 가장 피로한 제도이자, 가장 변화가 필요한 영역으로 떠오르고 있습니다. 성과평가 시즌이 다가오면 리더는 평가표에 매달리고, 구성원은 눈치를 봅니다. 모두가 이 제도의 문제를 알고 있지만, 새로운 해법은 보이지 않습니다. 하지만 냉정히 보면, 문제는 제도 자체가 아닙니다. 성과관리가 '성장을 돕는 경험'이 아니라 '관리받는 경험'이 되었기 때문입니다. 많은 조직이 제도를 고쳤지만 실패했습니다. 성과를 바꾸려면, 제도가 아니라 경험을 바꿔야 합니다. 딜로이트의 최근 조사는 이 질문에 대한 현실을 보여줍니다. 무려 65%의 조직이 성과관리 혁신의 중요성을 인지하고 있지만, 실질적인 성공을 거두는 조직은 단 6%에 불과했습니다. 59%포인트의 거대한 격차는 우리가 이 문제를 얼마나 피상적으로 다루고 있었는지를 보여줍니다. 그렇다면 이 59%의 실패를 만드는, '경험'을 망가뜨리는 진짜 원인은 무엇일까요? 성과관리가 피로해진 7가지 이유부터 짚어보겠습니다. 1. 보상 과잉 - 목표가 '도전'이 아니라 '생존'이 되었다.

최근 IT벤처업계를 흔들었던 이슈 중 하나는 바로 쿠팡의 새벽배송 금지 논란입니다. 해당 이슈는 더불어민주당이 주도하는 '택배 사회적 대화기구'에서 시작됐습니다. 여기서 전국민주노동조합총연맹 산하의 전국택배노조가 "오전 0~5시 택배 배송을 제한하자"고 제안한 것이죠. 택배노조의 주장은 (1) 장시간 야간노동이 뇌심혈관계 질환 위험을 높이고 (2) 암 발병과 수면장애, 우울증 등 심각한 건강문제를 초래할 수 있다는 연구결과에 근거합니다. (3) 아울러 최근 들어 야간재해 비율이 크게 높아지고 있다는 사실을 언급했는데요. 근로복지공단이 지난해 발표한 보고서에 따르면 2019년 10.1%에 불과했으나 2023년 19.6%로 급증했습니다. (4) 각종 설문조사에도 새벽배송 기사 10명 중 6명이 업무를 하면서 육체적 부담이 크다고 답한 것으로 나타났습니다. 여기에 <88만원세대> 공저자로 알려진 박권일 작가가 개인 SNS에 찬성한다는 입장을 밝히자 논쟁이 뜨겁게 타올랐습니다. 더불어민주당과 정의당 출신의 정치인들이 지원사격에 나섰고요. <한겨레>, <경향신문> 등 이른바 진보매체 또한 새벽배송의 폐해를 다루는 기사를 쓰면서 지지의 스탠스를 취했죠. 새벽배송은 사회적 문제를 넘어 정치적 문제로 확산되고 있습니다. 그러면 앞으로 새벽배송은 못하게 되거나 강하게 제재를 받을까요?

*이 글은 외부 필자인 오건영님의 기고입니다. 주변에 감기 걸린 동료들을 많이 보게 됩니다. 그도 그럴 것이 새벽에는 영상 3~4도 정도가 되는데… (어떤 날은 체감으로 0도죠) 오후에는 15~20도까지 올라가는 날이 있습니다. 외투를 가져가기에는 오후에 갖고 다니기 피곤하고 (외근이 압도적으로 많아요) 얇게 입고 가면 새벽에 상당히 춥죠. 애매하게 패딩 하나 걸치고 가면 살짝 추운데요… 이러고 조금 피곤하게 움직이면 감기 걸리기 딱 좋습니다. 게다가 저는 2주 전에 식사를 잘못해서 장염이 왔었는데요.. 감기까지 겹치면서 제대로 골골거렸습니다. 이제 조금 나은 듯한데.. 그럼에도 세게 충격을 받아서인지 쉽게 회복이 안되네요. 감기와 장염… 둘 다 조심하셔야 하는 시즌입니다. 주의하시죠. 겨울이 찾아와서 그런지 금융 시장 분위기도 그닥입니다. 일단 에브리씽 랠리를 보이던 글로벌 자산 시장은 전체적으로 주춤한 모습니다. 4월 관세로 인한 충격 당시 기록했던 바닥에서 큰 폭 회복을 보인 이후 10월 중순부터는 확실히 주춤한 모습이죠. 10월 중순 코인이 한 방 맞고, 그 직후에 골드가 한 방 제대로 맞았습니다. 그리고 잘 나가던 코스피도 지난주에는 망치로 한 대 맞은 것처럼 크게 흔들렸죠. 대장이라고 하는 삼성전자도 10만 전자를 내주었구요, 코스피도 4000선 밑으로 밀려내려왔죠.

*이 글은 외부 필자인 이미준님의 기고입니다. 이커머스 기획자로서 최근 가장 주목하는 변화는 고관여 제품의 구매 방식이 근본적으로 바뀌고 있다는 점입니다. 사람들이 숏폼 영상에 하루 평균 수 시간을 쓰면서, 제품에 대해 신중하게 정보를 모으던 기존의 구매 흐름이 무너지고 있습니다. 한동안 '도파민 중독'이라는 키워드가 주목받았습니다. 2023년을 풍미한 베스트셀러 '도둑맞은 집중력'은 사람들에게 큰 공감을 불러일으켰는데요. 숏폼 영상에 한번 시선이 사로잡히면 나도 모르게 빠져들고 정신 차리면 몇 시간씩 휙휙 지나가는 일들을 겪고 있기 때문이죠. 무언가 집중해서 하려고 했는데 어느 순간 숏폼을 보고 있는 일도 흔하죠. 최근에는 오픈AI가 내놓은 인공지능 영상 서비스인 SORA2에서 생성된 영상들이 인스타그램과 유튜브 숏폼, 틱톡으로 마구 퍼지고 있습니다. 인공지능이 만든 영상의 품질이 높아지면서 사람들은 영상 속 로고를 통해 AI가 만든 것임을 겨우 구분하거나 로고를 가려버린 경우에는 "AI 영상이라면 표기를 하라"고 댓글을 달고 있습니다. 숏폼은 개인의 시간을 점점 더 많이 차지하고 있는데요, 진짜와 가짜의 경계를 흐릿하게 만들며 오로지 도파민을 자극하는 형태로 성장했습니다. 국내 서비스인 카카오톡과 네이버 메인에도 숏폼 영상이 들어오며 우리의 일상은 짧은 영상에 잠식되고 있습니다. 이런 변화는 단순히 시간을 차지하는 것을 넘어 우리의 구매 의사결정 방식 자체를 바꾸고 있습니다. 고관여 제품의 기존 구매 프로세스 먼저 고관여 제품이 무엇인지 정리하겠습니다. 고관여 제품은 소비자가 구매 결정에 많은 시간과 노력을 들이는 제품입니다. 경제적 부담이 크거나(자동차, 가전), 되돌릴 수 없는 결과를 가져오거나(성형수술, 라식), 건강에 직결되는(건강식품, 기능성 화장품) 제품들이 해당합니다.

"저희도 그렇고, 파트너사들도 전동 킥보드를 새로 구입하지 않은 지 벌써 만 3년이 넘었습니다" "킥보드는 보통 내구연한이 5년 정도 돼요. 앞으로도 킥보드를 구입하지 않을 거기 때문에 더스윙은 킥보드 사업에서 이르면 내년, 늦어도 2027년에는 완전히 철수하게 됩니다" "물론 저희는 파트너분들에 대한 의무를 책임감을 갖고 다 이행할 겁니다" "그분들이 킥보드를 5년이 넘어도 쓰겠다고 하시면 최대한 부품도 지원드리고, 앱도 계속 지원할 겁니다" "그러면서 파트너분들에게도 피봇팅을 설득할 겁니다. 자전거 공유 서비스 혹은 구독 서비스로 같이 하자고 계속 설득하면서 함께 나갈 겁니다" "현재 우리나라에서는 모빌리티산업을 백도(Back도·윷놀이에서 말을 후진시키는 규칙) 시키려는 법이 만들어지려고 하고 있고, 한 스타트업을, 한 명의 창업자를 악당처럼 보이게 하려는 데만 집중하고 있습니다" (김형산 더스윙 대표) 지난 5일 통화로 이야기를 나눈 김형산 더스윙 대표의 목소리는 인터뷰 내내 착 가라앉아 있었는데요. 지난 상반기 더스윙은 전년 동기 대비 70%나 급증한 424억원의 매출을 달성했습니다. 스윙바이크(오토바이 리스·렌탈), 스왑(전기자전거 구독), 스윙택시(택시 호출 서비스), 옐로우버스(통학셔틀 솔루션) 등의 신사업들이 모두 전년보다 두 배 이상 성장한 덕분이었습니다. 지난해 상반기보다 늘어난 250억원의 증가 매출 중 92%에 달하는 174억원이 신사업들에서 발생했죠. 하지만 이 같은 성과에도 불구하고 김형산 대표의 마음은 착잡하기만 한데요. 얼마 전 있었던 국회 국정감사에서 회사가 지탄받았기 때문입니다. '더스윙이 무면허 이용자의 킥보드 이용을 방치하고, 가맹사업 신고 의무를 회피했다'는 게 비판의 주된 내용이었습니다. 공유 킥보드 업계를 향한 여론의 날카로운 비판은 어제오늘의 일이 아닌데요. '도로 위의 질서를 어지럽히고, 교통사고를 유발한다'는 비판은 지난 몇 년간 마치 원죄처럼 따라붙어 왔죠.

1인가구 비율 증가 등 사회 구조적 변화로 현재 국내 반려동물 양육인구는 약 1500만명에, 관련 시장은 2027년까지 15조원 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 모두가 아는 성장 시장인 만큼 경쟁도 그만큼 치열한데요. 이에 다양한 스타트업이 등장했지만 유의미한 성과를 내는 곳을 찾기는 생각보다 쉽지 않은 상황입니다. 국내 대기업, 해외 글로벌 기업 등 기성 업체들이 강력한 영향력을 보이는 상황에서 시장에 새롭게 침투해야 하기 때문인데요. 하지만 그럼에도 성과를 내고 있는 기업을 찾기 위해, 스타트업 성장 플랫폼 혁신의숲을 통해 최근 유의미하게 성장하고 있는 반려동물 스타트업들을 확인해 보았는데요. 스타트업에 초점을 둔 만큼 2010년대 중반 이후 창업을 한 기업 중에 다년간 매출이 상승하고, 영업이익은 개선되는 회사가 어디인지 살펴보았습니다. 매출이 너무 낮으면, 성장률이 과대 대표 될 수 있으니 2024년 매출이 최소 25억원 이상이어야 한다는 기준을 추가로 세웠습니다. 총 11개의 스타트업이 있었는데요. 반려동물 제품을 판매하는 기업이 많긴 했지만, 자사 커머스로 유도하는 방법은 다양했으며, 식품 외에 다른 영역에서 성장하고 있는 케이스도 있었습니다. 해당 기업들이 어떤 서비스를 운영하고, 최근 현황이 어떤지 살펴보았습니다. 1. 스템프 ▶ 스템프 기업 데이터 확인하러 가기 첫번째 스타트업은 '스템프'입니다. 스템프는 반려동물 용품 브랜드 '땡스스탬프'를 운영하고 있는데요. 관련 기사에 따르면 친환경을 컨셉으로 하여 브랜드의 모든 제품을 친환경 제품으로 구성했으며 고양이 모래 시장 점유율 1위입니다. 2019년에 시작된 스템프는 매출이 꾸준히 우상향했는데요. 특히 2021~2023년 기간 동안 급성장했죠. 2024년에는 증가폭이 크지는 않지만 매출이 77.1억원에서 81억원으로 성장했습니다. 다만, 영업이익은 9.4억원에서 9.1억원으로 약간 감소하였습니다. 다루는 제품이 시장을 장악하면서 자연스럽게 실적이 좋아졌으나, 모든 제품을 수입함에 따라 고환율의 영향으로 영업이익 성장은 정체된 것으로 보입니다.

*이 글은 외부 필자인 최호섭님의 기고입니다. 엔비디아가 지포스 그래픽카드의 국내 출시 25주년 기념 행사를 열었습니다. 삼성역과 코엑스 앞을 채운 무대와 여러 전시 부스들은 사람들로 가득했습니다. 행사 이름이 '지포스 게이머 페스티벌'인 만큼 엔비디아의 팬과 게이머들이 한 자리에 모였습니다. 이날 무대에는 케이팝 공연뿐 아니라 젠슨 황 CEO가 오르기로 해서인지 그 열기는 대단했습니다. 이제 엔비디아, 그리고 지포스는 단순한 컴퓨터 부품의 의미를 넘어 하나의 현상을 만드는 브랜드로 자리를 잡아가는 듯합니다. 1999년 10월 처음 공개된 지포스 그래픽카드는 이제 막 26번째 돌을 넘겼습니다. 본격적으로 그래픽카드가 공급되기 시작한 것이 2000년부터이니 올해가 25주년이라고 해석하는 것도 틀린 이야기는 아닙니다. 지포스의 25년을 돌아보면 극적인 장면들이 많습니다. 처음에는 그 누구도 이 새로운 회사가 게임 시장을 지배하리라고 생각하지도 못했고, 더 나아가 지금의 인공지능, 블록체인 등 컴퓨팅의 중심에 서 있을 것이라고는 상상도 할 수 없었습니다.

헤이딜러, 엔카, 오토인사이드 등 주요 중고차 거래 플랫폼들이 IPO(증시 상장) 준비에 속도를 내고 있는데요. 대기업의 중고차 시장 진출을 가로막던 규제가 얼마 전 전면 해제되며 현대차, 기아차, 롯데렌탈, SK렌탈 등 대기업의 대대적인 이 시장 진출이 본격화됐기 때문입니다. 곧 다가올 대기업과의 치열한 경쟁을 위해서는 IPO를 통해 실탄을 쌓아두는 일이 절실히 요구될 수밖에 없는데요. 하지만 이들이 본인들이 원하는 몸값으로 순조롭게 증시에 입성할 수 있을지 여부는 미지수입니다. 지난 2023년에 상장예비심사를 신청하며 코스피 상장에 도전했던 엔카닷컴이 결국 신청을 자진 철회했던 것에서도 알 수 있듯 이들이 원하는 기업가치와 시장의 평가에는 적지 않은 격차가 있는 게 사실이니까요. 저성장의 지속과 소비 트렌드의 변화로 인해 중고차 거래 시장은 최근 몇 년새 빠르게 성장해 왔는데요. 주요 중고차 플랫폼들의 경영 현황을 비교, 분석하고, 상장을 추진하는 이들 앞에 놓인 과제들에 대해서 살펴봤습니다. 헤이딜러, 상장사 선정 준비하고 있습니다 IB(투자은행)업계에 따르면 중고차 거래 플랫폼 헤이딜러의 운영사인 피알앤디컴퍼니는 최근 여러 증권사에 상장주관 입찰제안 요청서(RFP)를 발송했는데요. IPO 과정을 주관할 상장주관사를 선정하는 일은 상장을 향한 첫걸음이죠. 또 다른 중고차 거래 플랫폼 오토인사이드의 운영사 오토핸즈는 한발 먼저 움직였는데요. 이곳은 지난 3월 미래에셋증권을 상장주관사로 선정하고 코스닥 상장 도전을 공식화했습니다. 지난 10월에는 155억원 규모의 프리 IPO (Pre-IPO) 투자도 유치했는데요. IBK캐피탈, 인포뱅크파트너스, YG인베스트먼트, 코너스톤투자파트너스, 미래에셋증권이 투자자로 참여했습니다. 프리 IPO는 상장 일정이 임박했다고 판단되는 시점에 이뤄지는 마지막 비상장 지분투자를 말하는데요. 그만큼 회사가 상장을 본격적으로 추진하고 있다는 사실을 말해주죠.

최근 김재현 당근 창업자의 배우자가 12억원의 증여세를 부과받았다는 뉴스가 보도됐습니다 매체에 보도된 내용들을 간단하게 정리하면 다음과 같습니다. 김재현 당근 공동 창업자(현 최고전략책임자)의 배우자 문 모 씨는 2021년 남편으로부터 당근의 비상장 주식 1만 주를 증여받았습니다. 당시 당근은 2020년 약 130억원, 2021년 약 364억원의 당기순손실을 기록해 재무상 적자였지만 약 1800억원 규모의 투자 유치를 앞두고 있었습니다. 당근은 2021년 8월, 투자자들에게 1주당 약 32만5000원에 상환전환우선주를 발행했고 총 1788억원의 투자를 유치했습니다. 그 결과 2021년 6월 111억원에 불과했던 당근의 순자산 가액은 약 1899억원으로 급증했습니다. 배우자 문 모 씨는 증여 당시 1주당 가액을 1031원으로 산정해 약 200만원의 증여세를 신고 및 납부했으나, 제주세무서는 증여일 전후 주당 30만원에 거래된 사례를 근거로 증여 재산의 평가 금액을 30억원으로 산정했습니다. 이후 약 8억원의 본세에 가산세를 더해 최종 11억9393만원의 증여세를 부과했습니다. 문 모 씨는 이에 불복해 조세심판원에 심판을 청구했고 여차저차한 과정을 거쳐 결국 서울행정법원 행정8부는 세무 당국의 손을 들어주며 원고(문 모 씨) 패소 판결을 내렸습니다. 이 판례는 여러 면에서 뜻하는 바가 작지 않은데요. 오늘은 변호사, 회계 전문가, 세무 전문가 등 관련 전문가들의 시선을 빌려 이번 이슈를 들여다보고 스타트업씬 관계자들이 참고 해야 할 부분은 무엇인지 살펴보겠습니다. 흔한 사례 아니나 주목해야 하는 이유 Q. 이런 사례가 업계에 흔한 일인가요? "이런 사례가 흔하지는 않습니다. 아무래도 비상장 주식이고, 보통의 스타트업들 중에서 증여세로 12억이 나올 정도로 주식 가치를 평가받는 경우가 흔하지 않으니까요" "당근이 비상장 기업이나 누구나 인정할 만한 기업 가치가 있고 증여액도 거액이라 세무 당국에서 신경을 쓴 게 아닌가 싶습니다"

의식주컴퍼니는 비대면 세탁 플랫폼 '런드리고'를 운영하는 기업입니다. 2018년에 설립된 의식주컴퍼니는 빠른 성장을 이어갔습니다. 2021년에는 86%, 2022년에는 156% 성장하며 매출이 300억원을 돌파했습니다. 그리고 2023년에는 44% 성장하며 482억원을 기록했죠. 다면 적자도 지속적으로 늘었습니다. 2021년에 136억원, 2022년에는 295억원 적자였는데 당시 매출이 각각 130억원, 333억원이었죠. 매출에 근접하거나, 매출 이상의 적자를 본 것입니다. 하지만 2023년에 매출 400억원을 돌파할 때 영업적자는 240억원으로 줄며, 실적은 다소 개선되었는데요. 광고선전비는 20% 줄이긴 했지만 급여는 46% 늘어났기에 비용 통제를 적극적으로 한 것은 아니었습니다. 판관비가 16% 증가할 때 매출이 더 늘며, 적자 폭을 줄일 수 있었죠. 문제는 2024년에 나타났습니다. 매출 500억을 넘긴 했지만. 증가율은 12%로 많이 축소되었고, 영업적자는 4% 정도만 줄며 229억원을 기록했습니다. 실적 개선 추세가 흔들린 것이죠. 성장을 위한 시간을 6년에 걸쳐 보내면서, 내부 자금이 빠르게 소진되었습니다. 스타트업 데이터 플랫폼 혁신의숲에서 확인된 의식주컴퍼니의 누적 투자금은 1325억원입니다. 그리고 2018년부터 2024년까지의 누적 당기 순손실은 1115억원정도인데요. 그러면 남은 금액이 210억원인데, 2025년에 2024년 정도의 적자를 보면 누적 투자금을 다 소진하게 되는 상황이었습니다. 실제로 의식주컴퍼니의 재무제표를 보면 2022년에 자본이 399억원이었는데, 2024년에 10.7억원까지 감소하였습니다.

오랫동안 배달의민족이 독주하던 국내 배달앱 시장 판도에 변화의 조짐이 나타나고 있습니다. 후발주자였던 쿠팡이츠가 배달의민족(이하 배민)을 제치고 서울에서 결제 1위를 차지한 겁니다. 김남근 더불어민주당 의원실이 조사한 8개 카드사 결제 데이터를 살펴보면 2024년 12월 기준 쿠팡이츠의 서울 지역 카드 결제액이 처음으로 배민을 앞질렀고요. 2025년 들어서 그 격차를 점차 벌려가고 있습니다. 특히 2025년 7월, 쿠팡이츠의 서울 결제액이 처음으로 2000억원을 넘어서면서 1위를 굳혀가고 있는 모습입니다. 쿠팡이츠의 약진에는 '쿠팡 와우 멤버십 무료배달 혜택'이 결정적인 역할을 한 것으로 나타납니다. 쿠팡은 2024년 3월부터 와우 멤버십 회원을 대상으로 추가 비용 없이 무제한 무료배달을 제공하며 소비자들을 끌어들였는데요. 배달비에 대한 피로감이 높아진 시장 상황에서 무료배달이 가장 직관적인 차별점으로 작용한 셈입니다. 이에 아웃스탠딩은 사실상 2강 체제로 재편되고 있는 배달앱 시장에서 쿠팡이츠와 배민의 데이터를 다각도로 분석해 봤습니다. 모바일 시장의 앱 사용량과 데이터를 분석하는 빅데이터 플랫폼 '모바일인덱스'에서 각 앱의 MAU(월간 활성 사용자 수), 월평균 사용 시간, 평균 결제 건수 등 소비자 데이터를 중심으로 들여다봤고요. 이번에는 '코어 오디언스'의 움직임에도 주목했습니다. 코어 오디언스란 특정 업종에서 가장 활발하게 활동하는 상위 20% 핵심 고객층을 의미합니다. 이 핵심 고객층이 실제로 어느 앱을 더 많이, 더 자주 사용하고 있는지 확인해 봤습니다. *2023년 9월과 2025년 9월의 데이터를 비교합니다. 1. MAU

김범수 카카오 창업자가 최근 법정에서 찍힌 사진을 보고 많은 사람들이 무척 야위고 초췌해졌다는 느낌을 받았을 것입니다. 그런데 말이죠. 지인들의 이야기를 들어보면 몇달 전 얼굴은 더욱 좋지 않았고 그나마 요즘 나아진 것이라고 하네요. 실제 최근 3~4년의 시간은 김범수 창업자에게 인생을 살면서 역대 최악이라고 할 만큼 힘들었을 것입니다. 사태의 시작은 카카오페이 경영진의 보유주식 고점매각에 따른 주가하락이었죠. 그 다음으로 카카오모빌리티가 상생 및 독과점 논란에 휘말리면서 정치권으로부터 십자포화를 맞았습니다. 이어서 그룹의 몸집을 늘리는 과정에서 부정행위가 있는 것 아니냐는 의혹을 받게 됐죠. 핵폭탄은 카카오엔터에서 터졌습니다. SM을 무리하게 인수하려다가 주가조작 사태에 휘말린 것입니다. 해당 건으로 김범수 창업자는 여러 차례 조사를 받은 뒤 검찰로부터 무려 15년의 구형을 받았죠. 이밖에도 짜잘한 사건이야 셀 수 없이 많습니다. 그런데 말이죠. 지금까지 언급한 내용 중에서 김범수 창업자가 직접 지시하거나 강하게 개입한 것은 거의 없었습니다. 대부분 임원들이 의사결정을 내렸거나 사고를 친 것입니다. 잠깐 살펴볼까요? 당연히 카카오페이 경영진이 상부의 허락을 받고 주식을 매도하진 않았겠죠. 아울러 카카오모빌리티 경영진 또한 비즈니스 모델과 정책을 짜는 과정에서 일일이 보고와 승인절차를 밟진 않았을 것입니다.

*이 글은 외부 필자인 오건영님의 기고입니다. 11월입니다. 날씨도 제법 쌀쌀해졌죠. 아침 기온이 0도까지 떨어진다고 합니다. 감기 조심하셔야 할 듯합니다. 근무지가 여의도인데요, 낮 시간에 운동 삼아 여의도 근처 공원 길을 걸으면 늦가을의 정취를 듬뿍 느낄 수 있죠. 그런 날이 얼마 남지 않았습니다. 감기는 조심하시구요, 친한 사람들과 공원길도 거닐면서 늦가을의 사진도 남겨두시길 권해 드려봅니다. 나이가 들어서인지, 이제 계절이 변하는 모습에 많은 생각을 하게 되네요. 지난주 APEC이 있었죠. 미중 정상회담, 한미 정상회담, 미일 정상회담, 한일 정상회담, 한중 정상회담에 이르기까지 정말 많은 정상회담이 있었고, 다양한 의제들이 다루어졌죠. 이렇게 미국과 중국, 그리고 한국과 일본 등 동아시아 국가들이 뉴스의 중심에 서 있다 보니 유로존에 대한 얘기는 최근 좀 잊혀지는 듯합니다. 그런데요, 유로존 중에서도 프랑스에서 들려오는 소식은 깜짝 깜짝 놀라게 합니다. 독일에 이어 유로존 내에서 2번째로 경제 규모가 큰 프랑스의 이야기, 그들의 신용 등급이 강등되었다는 소식이죠. 우선 관련 기사들을 보시죠. (참조 - S&P, 프랑스 신용등급 'AA -> A+'로 하향.. 재정 불확실성) (참조 - 지난주 피치 이어 DBRS도.. 프랑스 국가 신용등급 연속 '강등') (참조 - 피치, 프랑스 신용등급 강등… 정부 불신임 사태 속 사상 최저) (참조 - 무디스, 프랑스 신용등급 유지.. 전망은 안정 -> 부정 '하향') 세계 3대 신용평가사로 피치, 무디스, 그리고 S&P를 꼽죠.